18.2. Формы и виды страхования финансовых рисков

Наиболее сложные и опасные по своим финансовым послед­ствиям риски, не поддающиеся нейтрализации за счет внутренних ее механизмов, подлежат страхованию.

Страхование финансовых рисков представляет собой защиту имущественных интересов предприятия при наступлении страхо­вого события специальными страховыми компаниями (страхов­щиками) за счет денежных фондов, формируемых ими путем по­лучения от страхователей страховых премий (страховых взносов).

В процессе страхования предприятию обеспечивается страхо­вая защита по всем основным видам его финансовых рисков - как систематических, так и несистематических. При этом объем возме­щения негативных последствий финансовых рисков страховщиками не ограничивается - он определяется реальной стоимостью объекта страхования (размером страховой его оценки), страховой суммы и размером уплачиваемой страховой премии.

Прибегая к услугам страховщиков, предприятие должно в пер­вую очередь определить объект страхования - те виды финансовых рисков, по которым оно намерено обеспечить внешнюю страховую защиту. Состав таких финансовых рисков определяется рядом усло­вий, основными из которых являются (рис. 16.2.).

Обязательность

страхования финансового

риска

Приемлемая

стоимость

страховой

защиты по

риску

УСЛОВИЯ

страхования Финансовых

РИСКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ

Наличие у

предприятия

страхового

интереса

Непрогнозируемость

и нерегулируемость

риска в рамках

предприятия

Высокая степень

вероятности

возникновения

финансового

риска

Невозможность полностью воспол­нить финансовые потери по риску за счет собственных финансовых ресурсов

Рисунок 16.2. Основные условия страхования финансовых рисков предприятием.

1. Страхуемость риска. Несмотря на то, что законодательство не препятствует страхованию любых видов финансовых рисков пред­приятия, рынок страховых продуктов по этим рискам в определенной мере ограничен. Эта ограниченность вызывается непрогнозируемо-стью вероятности наступления страхового случая по отдельным финан­совым рискам в условиях нестабильного экономического развития страны, высокой вероятностью возникновения страхового события по ряду финансовых рисков в процессе перехода к рыночным отно­шениям. Определенные ограничения в страхуемость отдельных финан­совых рисков вносит и осуществление крайне агрессивной финансо­вой политики рядом предприятий по отдельным аспектам финансовой деятельности. Поэтому, определяя возможности страхования своих финансовых рисков, предприятие должно выяснить осуществимость такого их страхования с учетом страховых продуктов, предлагаемых рынком.

2. Обязательность страхования финансовых рисков. Ряд фи­нансовых рисков в соответствии с условиями государственного ре­гулирования хозяйственной деятельности предприятий подлежит обяза­тельному страхованию. По таким финансовым рискам у предприятия нет альтернатив управленческих решений в части их состава. Это прежде всего относится к необходимости обязательного страхования активов, предусмотренных соответствующими нормативно-правовыми актами.

3. Наличие у предприятия страхового интереса. Он характери­зуется финансовой заинтересованностью предприятия в страховании отдельных видов своих финансовых рисков. Таной интерес определя­ется составом финансовых рисков предприятия, возможностью их нейтрализации за счет внутренних механизмов, уровнем вероятнос­ти возникновения рискового события, размером возможного ущерба по отдельным финансовым рискам и рядом других факторов.

Различают полный и частичный страховой интерес предприятий - страхователей финансовых рисков.

Полный страховой интерес предприятия определяет его пот­ребность в возмещении страховщиком полного объема финансовых потерь, понесенных при наступлении страхового события. Иными сло­вами, полный страховой интерес отражает необходимость обеспече­ния страховщиком полной страховой защиты по рассматриваемому виду финансового риска.

Частичный страховой интерес предприятия определяет его потребность в возмещении страховщиком лишь определенной доли финансовых потерь, понесенных при наступлении страхового собы­тия. Такая форма страхового интереса связана с возможностями ис­пользования предприятием внутренних механизмов нейтрализации от­дельных финансовых рисков, эффект которых не обеспечивает однако полнообъемной ликвидации их негативных финансовых последствий.

Наличие у предприятия полного или частичного страхового ин­тереса определяет необходимость в добровольном обращении к услу­гам страховщиков в поисках страховой защиты по отдельным видам финансовых рисков.

4. Невозможность полностью восполнить финансовые потери по риску за счет собственных финансовых ресурсов. Это условие является одним из основных в формировании страхового интереса предприятия. В соответствии с этим условием в страховой защите в первую очередь нуждаются финансовые риски предприятия, относи­мые по размеру возможных финансовых потерь к числу катастрофи­ческих. С учетом этого условия предприятие должно обеспечивать полное или частичное страхование по всем видам страхуемых катаст­рофических рисков, присущих его финансовой деятельности. В ряде случаев это определяет необходимость страхования и отдельных финансовых рисков критической группы при наличии высокого уров­ня их концентрации на предприятии в рамках ряда осуществляемых финансовых операций.

5. Высокая степень вероятности возникновения финансового риска. Это условие определяет необходимость страховой защиты по отдельным финансовым рискам допустимой и критической их групп, если возможности их нейтрализации не обеспечиваются полностью за счет внутренних ее механизмов. В этом случае у предприятия воз­никает, как правило, лишь частичный страховой интерес.

6. Непрогнозируемость и нерегулируемость риска в рамках предприятия. Отсутствие опыта или достаточной информационной базы иногда не позволяют в рамках предприятия определить степень вероятности наступления рискового события по отдельным финансо­вым рискам или рассчитать возможный размер финансового ущерба по ним. Даже если финансовый риск четко идентифицирован по виду, но его уровень не оценен, это лишает финансовых менеджеров возможности эффективного управления им, в первую очередь, выбо­ра альтернативных мер его нейтрализации за счет внутренних меха­низмов. В этих случаях предпочтительным управленческим решени­ем является передача финансового риска страховщику.

7. Приемлемая стоимость страховой защиты по риску. Это условие является одним из основных в обеспечении эффективности страхования финансовых рисков. Если стоимость страховой защиты не соответствует уровню финансового риска или финансовым воз­можностям предприятия, от нее следует отказаться, усилив соответст­вующие меры его нейтрализации за счет внутренних механизмов. В отдельных случаях, при невозможности осуществить внешнее стра­хование из-за высокой его стоимости и неэффективности внутренних механизмов нейтрализации финансовых рисков, от осуществления со­ответствующей финансовой операции предприятию следует отказаться

(в первую очередь, это условие относится к катастрофическим фи­нансовым рискам предприятия).

Предлагаемые на рынке страховые услуги, обеспечивающие стра­хование финансовых рисков предприятия, классифицируются по ряду признаков (рис. 16.3.).

КЛАССИФИКАЦИЯ СТРАХОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ

ПО ФОРШ СТРЯНОВЯНИЯ

ПО ОБЬЕКТЯМ СТРЯКОВРНИЯ

ПО ОБЬЕМРН

СТРВХОВРНИЯ

ПО ИСПОЛЬЗУЕМЫЙ СИСТЕИРН

страхования

повидан

страхования

Обязательное страхование Добровольное страхование

Имущественое страхование

Страхование ответственности

Страхование персонала

Полное страхование Частичное страхование

Страхование по действительной стоимости имущества Страхование по системе пропор­циональной ответственности Страхование по системе первого риска

Страхование с использованием безусловной франшизы Страхование с использованием условной франшизы

Страхование имущества (активов)

Страхование кредитных рисков Страхование депозитных рисков Страхование инвестиционных рисков

Страхование косвенных финан­совых рисков

Страхование финансовых гаран­тии

Прочие виды страхования фи­нансовых рисков

Рисунок 16.3. Классификация страхования финансовых рисков предприятия по основным признакам.

1. По формам страхования оно подразделяется следующим образом:

Обязательное страхование. Оно представляет собой форму страхования, базирующуюся на законодательно оформленной обяза­тельности его осуществления как для страхователя, так и для страхов­щика. Массовость этого страхования позволяет существенно снизить размеры страховых тарифов и упростить процедуру его осуществле­ния. Однако обязательное страхование не учитывает в полной мере особенности страхуемых активов, различную вероятность наступле­ния страхового события на предприятиях разных типов, финансовые возможности страхователя и ряд других факторов, индивидуализиру­ющих страховую защиту.

Основным объектом обязательного страхования на предприятиях являются его активы (имущество), входящие в состав его производ­ственных основных средств. С позиций финансового менеджмента страхование этих активов рассматривается как страхование финансо­вых рисков предприятия. Это связано с тем, что потеря незастрахованных активов в форме производственных основных средств, которые формируются в основном за счет собственного капитала, может вызвать существенное снижение финансовой устойчивости предприятия. В свя­зи с этим в более расширенном трактовании оно представляет собой страхование риска снижения уровня финансовой устойчивости предприя­тия, связанное с возможным уменьшением доли собственного капитала.

Активы (имущество) предприятия, входящие в состав его про­изводственных основных средств, страхуются в обязательном поряд­ке в пределах их балансовой стоимости (в случае изменения их ба­лансовой стоимости условия обязательного страхования подлежат автоматическому пересмотру). Максимальные размеры страховых тарифов и минимальные размеры страховых сумм для каждого объекта страхования определяются с учетом уровня риска и утверждаются пра­вительством. При этом минимальная страховая сумма устанавлива­ется на уровне остаточной стоимости объектов страхования.

Добровольное страхование. Оно характеризует форму стра­хования, основанную лишь на добровольно заключаемом договоре между страхователем и страховщиком исходя из страхового интере­са каждого из них. Принцип добровольности, основанный на страхо­вом интересе сторон, распространяется как на предприятие, так и на страховщика, позволяя последнему уклоняться от страхования опас­ных или невыгодных для него финансовых рисков.

2. По объектам страхования действующая в стране практика выделяет следующие его группы:

Имущественное страхование. Оно охватывает практически все основные виды материальных и нематериальных активов пред­приятия. Страховые отношения при имущественном страховании определяются следующими обязательствами сторон: страхователь должен обеспечивать своевременную уплату страховых взносов (страховой премии), а страховщик должен обеспечить возмещение финансового ущерба, понесенного предприятием при наступлении страхового собы­тия. В роли страхователя могут выступать при имущественном страхо­вании не только владельцы соответствующих активов, но и юридические лица, заинтересованные в их сохранности (например, арендаторы поме­щений, лизингополучатели оборудования, комиссионные магазины и т.п.).

Страхование ответственности. Его объектом является ответственность предприятия и его персонала перед третьими лица­ми, которые могут понести финансовый и другой вид ущерба в ре­зультате какого-либо действия или бездеятельности страхователя. Это страхование обеспечивает страховую защиту предприятия от рисков финансовых потерь, которые могут быть возложены на него в зако­нодательном порядке в связи с причиненным им ущербом третьим лицам - как физическим, так и юридическим. Отношения сторон при страховании ответственности определяются следующими взаимными обязательствами: страхователь обязан уплачивать необходимые стра­ховые взносы, (страховую премию), а страховщик обязан возместить страхователю сумму денежных средств, подлежащую уплате им тре­тьим лицам за причиненный ущерб. Страхование ответственности обеспечивает предприятию страховую защиту по значительному чис­лу видов его финансовых рисков.

Страхование персонала. Оно охватывает страхование пред­приятием жизни своих сотрудников, а также возможные случаи потери ими трудоспособности, наступления инвалидности и другие. Конкрет­ные виды этого страхования осуществляются предприятием в добро­вольном порядке за счет его прибыли в соответствии с коллективным трудовым договором и индивидуальными трудовыми контрактами.

3. По объемам страхования выделяют следующие его группы:

Полное страхование. Оно обеспечивает страховую защиту предприятия от негативных последствий финансовых рисков в пол­ном их объеме при наступлении страхового события.

Частичное страхование. Оно ограничивает страховую защи­ту предприятия от негативных последствий финансовых рисков как определенными страховыми суммами, так и системой конкретных ус­ловий наступления страхового события.

4. По используемым системам страхования выделяют:

Страхование по действительной стоимости имущества. Оно используется в имущественном страховании и обеспечивает стра­ховую защиту в полном объеме финансового ущерба, нанесенного застрахованным видам активов предприятия (в размере страховой суммы по договору, соответствующей размеру страховой оценки иму­щества). Иными словами, при этой системе страхования страховое возмещение может быть выплачено в полной сумме понесенного фи­нансового ущерба.

Страхование по системе пропорциональной ответствен­ности. Оно обеспечивает лишь частичную страховую защиту по отдель­ным видам финансовых рисков. В этом случае страховое возмещение суммы понесенного финансового ущерба осуществляется пропорцио­нально коэффициенту страхования (соотношение страховой суммы, определенной договором страхования, и размера страховой оценки объекта страхования). С учетом этого коэффициента страхования сумма страхового возмещения, выплачиваемого по системе пропорцио­нальной ответственности, определяется по следующей формуле:

где СВ П0 - предельная сумма страхового возмещения, выплачи­ваемого предприятию при страховании по системе про­порциональной ответственности;

У - сумма финансового ущерба, понесенного предприяти­ем в результате наступления страхового события; СС Д - страховая сумма, определенная договором страхова­ния по системе пропорциональной ответственности; СС 0 - размер страховой оценки объекта страхования, опре­деляемый при заключении договора.

Страхование по системе первого риска. Под „первым рис­ком" понимается финансовый ущерб, понесенный страхователем при наступлении страхового события, заранее оцененный при составле­нии договора страхования как размер указанной в нем страховой сум­мы. Если фактический финансовый ущерб превысил предусмотрен­ную страховую сумму (застрахованный первый риск), он возмещается при этой системе страхования только в пределах согласованной ра­нее сторонами страховой суммы.

Страхование с использованием безусловной франшизы, фран­шиза представляет собой минимальную некомпенсируемую страхов­щиком часть ущерба, понесенного страхователем. При страховании с использованием безусловной франшизы страховщик во всех стра­ховых случаях выплачивает страхователю сумму страхового возме­щения за минусом размера франшизы, оставляя ее у себя. При этой системе страхования сумма страхового возмещения определяется по следующей формуле:

Сумма страхового возмещения, выплачиваемого пред­приятию при системе страхования с использованием безусловной франшизы:

У - сумма финансового ущерба, понесенного предприяти­ем в результате наступления страхового события; ФР - размер франшизы, согласованной сторонами.

Страхование с использованием условной франшизы. При этой системе страхования страховщик не несет ответственности за фи­нансовый ущерб, понесенный предприятием в результате наступле­ния страхового события, если размер этого ущерба не превышает размера согласованной франшизы. Если же сумма финансового ущерба превысила размер франшизы, то она возмещается предприятию пол­ностью в составе выплачиваемого ему страхового возмещения (т.е. без вычета в этом случае размера франшизы).

5. По видам страхования в процессе его классификации вы­деляют:

Страхование имущества (активов). Основы такого страхо­вания рассмотрены при характеристике обязательной его формы. Вместе с тем, его возможности могут быть существенно расширены за счет добровольного страхования материальных и нематериальных (интеллектуальной собственности) активов предприятия. В отличие от обязательного, этот вид добровольного страхования имеет следу­ющие особенности:

а) страхованием может быть охвачен весь комплекс материаль­ных и нематериальных активов предприятия, а не только его произ­водственные основные средства;

б) страхование этих активов может быть осуществлено в размере реальной рыночной их стоимости (т.е. по их восстановительной, а не балансовой оценке) при наличии соответствующей экспертной оценки;

в) страхование различных видов этих активов может быть осуще­ствлено у нескольких (а не одного) страховщиков, что гарантирует более прочную степень надежности страховой защиты, в частности, при банкротстве самих страховщиков (такое страхование является для пред­приятия одним из направлений диверсификации финансовых рисков);

г) в процессе страхования этих активов как его составляющая может быть учтен инфляционный риск перспективного периода.

Страхование кредитных рисков (или риска расчетов). Объек­том такого страхования является риск неплатежа (несвоевременного платежа) со стороны покупателей продукции при предоставлении им товарного (коммерческого) кредита или при поставке им продукции на условиях последующей оплаты. Это страхование осуществляет, как правило, само предприятие, относя расходы по нему на дебитора. Кредитный риск предприятия может быть застрахован и самим покупа­телем продукции (в форме его финансовой ответственности) с переда­чей страхового полиса предприятию-продавцу. Такой вид страхования может быть распространен и на финансовые риски по потребительскому кредиту при долгосрочных его формах и высокой стоимости товаров.

Страхование депозитных рисков. Оно производится в про­цессе осуществления предприятием как краткосрочных, так и дол­госрочных финансовых вложений с использованием различных депозитных инструментов. Объектом такого страхования является фи­нансовый риск невозврата банком суммы основного долга и процен­тов по депозитным вкладам и депозитным сертификатам в случае его банкротства.

Страхование инвестиционных рисков. Объектом этого вида страхования являются, как правило, многочисленные простые риски реального инвестирования, в первую очередь, риски несвоевремен­ного завершения проектно-конструкторских работ по инвестицион­ному проекту, несвоевременного завершения строительно-монтажных работ по нему, невыхода на запланированную проектную производ­ственную мощность и другие. В зарубежной практике распространено страхование получения предусмотренного дохода и по финансовым инвестициям, однако у нас этот вид финансового риска относится пока к нестрахуемым в связи с высокой вероятностью наступления стра­хового события (при таких условиях размер страховой премии может превышать размер прогнозируемого инвестиционного дохода).

Страхование косвенных финансовых рисков. Такое страхо­вание охватывает многие виды финансовых рисков предприятия при наличии достаточного страхового интереса у страховщика. Этот вид страхования охватывает такие его разновидности, как страхование расчетной прибыли, страхование упущенной выгоды, страхование превышения установленного бюджета капитальных или текущих зат­рат, страхование лизинговых платежей и другие.

Страхование финансовых гарантий. К такому виду страхо­вания предприятие прибегает в процессе привлечения заемных фи­нансовых средств (в форме банковского, коммерческого и других видов кредитов) по требованию кредиторов. Объектом такого страхования является финансовый риск невозврата (несвоевременного возврата) суммы основного долга и неуплаты (несвоевременной уплаты) уста­новленной суммы процентов. Страхование финансовых гарантий пред­полагает, что определенные финансовые обязательства предприятия, связанные с привлечением заемного капитала, будут выполнены в полном соответствии с условиями кредитного договора.

Прочие виды страхования финансовых рисков. Его объектом являются иные виды финансовых рисков, не вошедшие в состав рас­смотренных выше традиционных видов страхования. При взаимном удовлетворении страховых интересов сторон состав прочих видов стра­хования может иметь широкий диапазон (за счет включения ранее нестрахуемых рисков, инновационных страховых продуктов и т.п.).

Взаимоотношения предприятия со страховой компанией стро­ятся на основе договора страхования - соглашения между страхо­вателем и страховщиком, регламентирующего их взаимные права и обязанности по условиям страхования отдельных видов финансовых рисков. Основу этого договора, определяющую надежность страхо­вой защиты и ее эффективность, составляют условия страхования. Важнейшими из этих условий выступают (рис. 16.4.):

Объем страховой

ответственности

страховщика

Размер страховой

оценки имущества

страхователя

Размер

страховой

суммы

ОСНОВНЫЕ УСЛОВИЯ

страхования

Размер стра­хового тарифа (тарифной ставки)

Порядок определения размера стра­хового ущерба

Размер и характер страховой франшизы

Порядок уплаты

страховой

премии

Размер страховой

премии (платежа,

взноса)

Рисунок 16.4. Состав основных условий страхования финансовых рисков предприятия.

1. Объем страховой ответственности страховщика. Этот эле­мент характеризует перечень рисков, принимаемых страховщиком по данному объекту страхования. В этом перечне рисков оговариваются возможные варианты наступления страхового события, вследствие которого страховщик обязуется выплатить страхователю сумму страхо­вого возмещения. Объем страховой ответственности страховщика определяет полный или частичный уровень страховой защиты, предо­ставляемой им предприятию по конкретным видам его финансовых рисков.

2. Размер страховой оценки имущества страхователя. Этот элемент включается в условия имущественного страхования. Он характеризует метод осуществления оценки соответствующих активов (по балансовой стоимости, по реальной рыночной стоимости и т.п.) и ее результаты. К осуществлению такой оценки в необходимых случаях привлекаются сторонние эксперты - „оценщики имущества". Размер страховой оценки имущества страхователя является базой установле­ния страховой суммы при использовании систем страхования по дей­ствительной стоимости, пропорциональной ответственности и других.

3. Размер страховой суммы. Страховая сумма характеризует объем денежных средств, в пределах которого страховщик несет ответ­ственность по договору страхования. Каков бы ни был фактический размер ущерба, понесенного предприятием при наступлении страхово­го события, он не может быть возмещен страхователем в размерах, превышающих страховую сумму. По своему экономическому содержа­нию страховая сумма представляет собой максимальный объем стра­ховой защиты предприятия по конкретным видам страхуемых им фи­нансовых рисков.

4. Размер страхового тарифа (тарифной ставки). Он характе­ризует удельную стоимость страховой услуги по отношению к страхо­вой сумме или удельную цену страхования соответствующего вида риска. Действующие методики расчетов тарифных ставок (актуарных расчетов) предусматривают вариативность подходов к установлению их уровня - на основе математического определения вероятности наступления страхового события, экспертных оценок, использования метода аналогий и других. Тарифная ставка (или брутто-ставка) рас­считывается страховщиком как сумма нетто-ставки по конкретному виду страхования и размера нагрузки:

СТ = НС + Н стр, где СТ- страховой тариф (брутто-ставка) по конкретному виду

страхования;

НС - нетто-ставка по данному виду риска; Петр- нагрузка страховщика по данному виду риска.

Нетто-ставка обеспечивает страховщику формирование фонда выплат страхового возмещения с учетом вероятности наступления страхового события по данному виду риска. включает удель­ные расходы страховщика по осуществлению страховых операций, формированию резервного фонда, нормативный уровень его рента­бельности и некоторые другие элементы. Страховой тариф (или брут­то-ставка) по конкретному виду страхования устанавливается в двух вариантах - в процентах к страховой сумме или в абсолютном вы­ражении на сто денежных единиц валюты страховой суммы.

5. Размер страховой премии (платежа, взноса). Страховая премия (платеж, взнос) характеризует полную денежную сумму, которую страхователь должен выплатить страховщику по условиям до­говора страхования. По своему экономическому содержанию размер страховой премии определяет полную цену страхования предприя­тием соответствующего финансового риска или определенного их комплекса. В основе расчета размера страховой премии лежат пре­дусматриваемые договором страховая сумма, срок страхования и размер страхового тарифа (тарифной ставки).

6. Порядок уплаты страховой премии. В соответствии с дей­ствующей практикой используется два принципиальных подхода к уплате страховой премии:

одноразовый платеж (одноразовая премия). Он носит, как правило, авансовый характер, т.е. выплачивается страховщику сразу же после подписания договора страхования. Такая форма уплаты при­меняется по краткосрочным видам страхования финансовых рисков или при долгосрочном их страховании с невысоким размером стра­ховой премии;

текущий платеж (текущая премия). Он распределяется по конкретным временным интервалам общего срока действия договора страхования - годам (если срок договора установлен в несколько лет), полугодиям, кварталам, месяцам. Сумма каждого текущего пла­тежа в этом случае определяется путем деления полной страховой премии на количество временных интервалов (или в иных размерах по согласованию сторон).

С позиций предприятия более выгодным является выплата стра­ховой премии в порядке текущих платежей.

7. Размер и характер страховой франшизы. Этот элемент вклю­чается в условия страхования при его осуществлении с использова­нием безусловной или условной франшизы. В целях усиления внеш­ней страховой защиты предприятие должно стремиться к минимизации размера франшизы и отдавать предпочтение условному ее виду (из рассматриваемых двух альтернативных систем страхования финан­совых рисков).

8. Порядок определения размера страхового ущерба. Стра­ховой ущерб характеризует стоимость уничтоженных или частично утраченных активов предприятия, а также денежную оценку финансо­вых потерь страхователя или третьих лиц, в пользу которых заключен договор страхования. Страховой ущерб может определяться услови­ями страхования в бесспорном порядке (при возможности однознач­ного установления его суммы) или по согласованию сторон. Услови­ями страхования может быть предусмотрено привлечение к оценке размера финансовых потерь страхователя специальных экспертов - „аварийных комиссаров", призванных выяснять причины наступления страхового события и определять размер ущерба.

9. Порядок выплаты страхового возмещения. Под страховым возмещением понимается сумма, выплачиваемая страховщиком для покрытия финансового ущерба страхователя при наступлении стра­хового события. Порядок его выплаты устанавливает предельный срок расчетов, их форму (вид платежа), возможность удержания из него невыплаченного размера страховой премии. Этот элемент определя­ет также условия, при которых страховое возмещение не выплачива­ется (при умышленном преступлении и т.п.).

С учетом предложенных к согласованию условий страхования отдельных видов финансовых рисков предприятие определяет его эффективность. Основными параметрами оценки эффективности стра­хования финансовых рисков являются:

Вероятность наступления страхового события поданному виду финансового риска;

Степень страховой защиты по риску, определяемая коэффи­циентом страхования (отношением страховой суммы к размеру стра­ховой оценки имущества);

Размер страхового тарифа в сопоставлении со средним его размером на страховом рынке по данному виду страхования;

Размер страховой премии и порядок ее уплаты в течение стра­хового срока;

Размер франшизы - условной или безусловной (при исполь­зовании соответствующих систем страхования).

Определенная с учетом этих параметров эффективность стра­хования отдельных видов финансовых рисков предприятия является основой принятия управленческих решений по этому вопросу.

Надежной защитой имущественных интересов при наступлении страхового случая является страхование финансовых рисков. Страхование осуществляют специализированные страховые компании за счет финансовых фондов, сформированных поступлением в них страховых взносов. При страховании страхователю обеспечивается систематическая и несистематическая страховая защита по основным видам его финансовых рисков. Сумма возмещения при наступлении страховых случаев будет зависеть от нескольких факторов:

• стоимости объекта страхования (оценочная стоимость);
• размера страховой суммы по договору страхования финансовых рисков;
• размера страховой премии (страхового взноса).

Рынок страховых услуг на территории Российской Федерации, обеспечивающих надежное страхование финансовых рисков, достаточно широк. Страхование группируется по ряду основных признаков:

• формы страхования;
• объекты страхования;
• объемы страхования;
• системы страхования;
• виды страхования.

Формы страхования

Страхование финансовых рисков бывает обязательным и добровольным. При обязательном страховании основным объектом страхования выступают финансовые активы, входящие в состав операционных основных средств у страховщика, сформированных за счет собственного капитала. Потеря незастрахованных активов (операционных основных средств) вызывает значительное понижение финансовой устойчивости на предприятии страхователя. Поэтому, страхование финансовых рисков можно рассматривать как защиту по снижению уровня финансовой нестабильности собственного капитала страхователя.

При добровольной форме страховании отношения между участниками страхования складываются на добровольной основе и зависят от преследуемого страхового интереса каждого из них. Добровольная форма страхования позволяет страховщику уклониться от невыгодного и опасного для него страхования финансовых рисков, а страхователю - разумно и эффективно распоряжаться своими денежными активами.

Объекты страхования

К объектам страхования относятся следующие основные группы:

• имущественное страхование;
• страхование персонала;
• страхование ответственности.

Имущественное страхование охватывает все виды нематериальных и материальных активов предприятия. Страхователями могут выступать как собственники соответствующих активов, так и юридические лица, отвечающие за их сохранность (лизингополучатели, арендаторы и прочие).

При имущественном страховании для страхователя в обязанности входит своевременная уплата страховых взносов, определенных договором страхования финансовых рисков. Для страховщика - обеспечение возмещения финансового ущерба при наступлении страхового случая.

Страхование персонала позволяет застраховать жизнь и здоровье сотрудников страхователя, а также возможную потерю их нетрудоспособности, инвалидности и прочее. Данный вид страхования является добровольным, финансируется за счет прибыли предприятия в соответствии с коллективным трудовым соглашением.

При страховании ответственности объектом страхования выступает ответственность предприятия, а также его персонала, перед третьими лицами за понесенный финансовый ущерб при ненадлежащем исполнении или неисполнении функциональных обязанностей страхователя. Страхование финансовых рисков обеспечит страховую защиту для страхователя от финансовых потерь, возможных при предъявлении требований третьих лиц по возмещению полученного ущерба.

Объемы страхования

Страховщиками выделяются группы по объемам страхования: частичное и полное страхование. При частичном страховании ограничивается страховая защита страхователя от возможных негативных последствий в случае наступления страховых событий. Как правило, это проявляется в ограниченной сумме страховых возмещений.

При полном страховании страхователю обеспечивается страховая защита в полном объеме при наступлении возможных страховых событий, повлекших за собой негативные последствия финансовых рисков.

Системы страхования

Страхование финансовых рисков зависит от используемых систем страхования:

• система первого риска;
• система пропорциональной ответственности;
• система безусловной франшизы;
• система условной франшизы;
• система действительной стоимости имущества.

При страховании по системе первого риска страховщиком возмещается финансовый ущерб, который понес страхователь при свершении страхового случая, но не более размера страховой суммы, определенной в ранее заключенном договоре страхования.

При системе с пропорциональной ответственностью страховщиком обеспечивается частичная страховая защита по определенным видам финансовых рисков. Размер страхового возмещения определяется с помощью коэффициента страхования.

При страховании по системе безусловной франшизы страховщик получает страховое возмещение за минусом суммы размера франшизы. Что же касается страхования с использованием системы условной франшизы, то страховщиком насчитывается страховое возмещение только в том случае, если размер ущерба от наступившего страхового события превышает размер франшизы.

При страховании по системе действительной стоимости имущества страхователю обеспечивается полная страховая защита в полном объеме нанесенного финансового ущерба.

Виды страхования

Страхование финансовых рисков классифицируется на подвиды, которые являются самостоятельным видом страхования:

1. страхование активов (имущества);
2. страхование риска расчетов (кредитных рисков);
3. страхование депозитных рисков;
4. страхование инвестиционных рисков;
5. страхование косвенных финансовых рисков;
6. страхование финансовых гарантий;
7. прочее страхование финансовых рисков.

В условиях нестабильности экономики, высоких рисков неисполнения денежно-кредитных обязательств контрагентами и большого количества изменений, вносимых в законодательство, набирает популярность страхование финансовых рисков, которое поможет страхователю защитить себя от возможного неполучения дохода или ожидаемой прибыли. Застраховать можно практически любые риски – начиная от риска несвоевременного возврата кредита заемщиком и заканчивая рисками по операциям с ценными бумагами.

Что такое финансовые риски

Под страхованием предпринимательских и финансовых рисков понимается страхование, при котором у страховщика наступает обязательство по осуществлению страховой компенсации, если у страхователя возникнет страховой случай, связанный с:

• неполучением дохода, который ожидался;
• получением убытка.

Формы

В РФ могут заключаться договоры страхования финансовых рисков различных форм:

• страховка кредитных рисков (страхование невозврата кредита заемщиком, которое осуществляется банком, страхование ответственности заемщика за непогашение кредита в установленные договором сроки, которое осуществляется заемщиком, и др.);
• биржевых рисков, в том числе, рисков неплатежа по коммерчески-деловым сделкам и по операциям с ценными бумагами;
• депозитных рисков, связанных с несением убытков вкладчиками при банкротстве кредитной организации или отзыве у нее лицензии;
• инвестиционных рисков, при котором на страховую компанию будет наложено обязательство по осуществлению страховой выплаты в случае неполучения страхователем ожидаемых доходов или несения убытков при вложении в различные инвестиционные проекты;
• страхование финансовых рисков утраты или повреждения материальных или нематериальных активов;
• иных рисков, возникающих в сфере финансовых правоотношений между хозяйствующими субъектами – юридическими и физическими лицами.

Страхование юридических лиц

В отличие от физических лиц, у предприятий существует гораздо больше различных рисков, связанных с неполучением ожидаемого дохода или несением убытков. Поэтому в отношении них современной системой страхования предлагаются комплексные решения с множеством опций.

Какие риски можно покрыть

В зависимости от вида осуществляемой организацией хозяйственно-экономической деятельности, актуальным будет страховка одного или сразу нескольких нижеуказанных рисков:

• инфляционный риск;
• налоговый;
• кредитный;
• депозитный;
• валютный;
• инвестиционный;
• процентный;
• риск упущенной финансовой выгоды.

Обязательное и добровольное

В РФ отсутствует какое-либо обязательное страхование финансовых или бизнес-рисков, основанное на законе, так как в силу ч. 2 ст. 927 и ст. 935 ГК РФ законом может возлагаться обязанность по страхованию на каких-либо физических или юридических лиц:

• жизни и здоровья других лиц;
• своей .

Важно! Соответственно, договоры страхования финансовых рисков юридических лиц всегда заключаются на добровольной основе (кроме случаев, когда обязанность осуществления такого страхования вытекает не из закона, а из договора – ч. 4 ст. 935 ГК РФ).

Условия и тарифы

Обычно условия, на которых заключается страховой договор, и тарифы, определяются страховой компанией в индивидуальном порядке.

ТОП-5 страховых, где можно осуществить добровольное страхование от различных финансовых рисков:

Как оформить страховку

Чтобы оформить полис страхования финансовых, предпринимательских рисков, юридическое лицо должно произвести следующие действия:

• выбрать страховую компанию, имеющую лицензию от Центробанка на осуществление соответствующей деятельности, по отзывам, рейтингу финансовой надежности от Эксперт РА, опыту работы на рынке в России и за рубежом и другим факторам;
• выбрать программу, включающую в себя риски, которые предпочтительно застраховать предприятию в соответствии с особенностями его текущей экономической деятельности;
• подать заявку на консультацию и предварительный расчет стоимости страховки через сайт СК;
• согласовать дату и время оформления договора в офисе;
• направить представителя организации с доверенностью на представление интересов в офис СК для заключения сделки.

Страховые случаи

Под страховым случаем понимается свершившееся неблагоприятное событие, от рисков наступления которого и производилось страхование.

Страхование финансовых рисков является процедурами, при помощи которых страховые организации осуществляют защиту имущественных интересов страхователя в определённых случаях, которые представляют для таких интересов угрозу. Главным инструментом защиты являются денежные средства из специализированного фонда, формируемого путем сбора страховой организацией специализированных взносов (или премий) со своих клиентов.

Сущность финансового страхования

Замечание 1

Предприятию, страхуемому от финансовых рисков, должна быть гарантирована определённая защита от всей совокупности потенциальных угроз, притом, как систематических, так и форс-мажорных.

Объём, в котором могут возмещаться убытки, ничем не ограничивается. Он определен оценочной стоимостью страхового объекта, величинами суммы страхования и оплачиваемого взноса по страхованию. Условно можно обозначить такую услугу, как рисковое страхование, по нескольким ключевым признакам.

В условиях экономики рыночного типа страхование финансовых рисков относят к деятельности, при помощи которой обеспечивается свобода экономики и права личности. Оно необходимо для ведения комфортной инвестиционной деятельности холдингам и промышленно-финансовыми группами. Финансовое страхование имеет прямую связь с возмещением вероятностных потерь, если застрахованные соглашения не приносят ожидаемой отдачи по истечении определенного периода времени.

Формы страховки финансовых рисков

Главный фактор, отличающий формы страхования, - это обязательность либо добровольность такой процедуры. В связи с этим существует всего две ее формы:

1. Обязательное страхование. Считается, что обязательной эта процедура является и для страхователя, и для страховщика. Объектом защиты в случае с предприятиями выступают основные активы. Именно такую защиту в первую очередь необходимо понимать как страхование финансовых рисков, потому как утрата ничем не защищенных активов существенным образом влияет на стабильность жизнедеятельность предприятия. Таким образом, целью обязательного страхования является сведение к минимуму потери финансовой устойчивости в случаях, когда предприятие по какой-то причине утрачивает часть капитала.
2. Добровольно страхование. Считается, что сделку стороны должны заключать по взаимному согласию и для выгоды обеих сторон. Страхователь может применить добровольные страховые договоры во избежание известных ему наиболее опасных рисков.

Объекты финансового страхования

Объект страхования является тем ключевым элементом, что влияет на выбор условий при составлении договора. В понятие «объект» могут входить:

• Имущество . На практике известно, что как раз страхование имущества распространено более всего. Имущество включает все материальные и нематериальные активы. Здесь схема сотрудничества сторон является максимально простой: страхователь своевременно уплачивает взносы, а страховая организация оплачивает компенсации в соответствии с договором при наступлении страховых случаев. Заинтересованными лицами могут являться как представители самого предприятия, так и имеющие связь с ним партнёры и контрагенты, чьи интересы относятся к используемому оборудованию, недвижимости и остальному имуществу.
• Ответственность . В данном случае подразумевается ответственность предприятия перед партнёрами, клиентами и иными лицами, чьи интересы могут страдать при каких-либо действиях страхователя (либо наоборот - при отсутствии каких-либо действий с его стороны). Страховка ответственности должна защищать предприятие от ущерба, который может возникнуть при наступлении такой ответственности (она и является страховым случаем).
• Персонал . Сюда относится страхование здоровья и жизни сотрудников предприятия. Заключаются эти страховые сделки обычно в добровольном порядке, в соответствии с коллективным договором и персональным трудовым договорам, и являются выражением заботы предприятия о собственных работниках.

Страховой объём по финансовому страхованию

Кроме всего прочего, страхование предпринимательских и финансовых рисков может происходить:

• в полном объёме (защита страхователя от негативного последствия страхового случая в полной мере);
• в ограниченном объёме (здесь речь ведется об ограничениях либо по предельной сумме, либо по условиям наступления страховых случаев).

Система страхования финансовых рисков

В ходе страхования рисков может быть применена одна из следующих систем:

1. Действительная стоимость . Используется при имущественном страховании, позволяет определять страховую сумму как абсолютную сумму понесённого финансового ущерба (согласно оценочной стоимости имущества).
2. Пропорциональная ответственность . Эта система гарантирует защиту по отдельным разновидностям рисков. При заключении сделки рассчитывается коэффициент страховых выплат, находящийся в зависимости от отношения суммы страхования к величине оценочной стоимости страхового объекта.
3. Система первого риска . Здесь применяется так именуемый «первый риск», то есть ущерб, который может быть понесён предприятием при наступлении страхового случая заранее определяется, при заключении страхового договора. Даже если по факту ущерб будет превышать сумму застрахованного «первого риска», возмещению будет подлежать исключительно указанная в договоре сумма.
4. Безусловная франшиза . Франшиза является минимальной частью ущерба, которая не будет компенсирована страховой организацией. Безусловность значит, что во всяком случае сумма страхования уплачивается только после вычета франшизы.
5. Условная франшиза . В таком случае не уплачивается компенсация, если ущерб не превышает величину франшизы. Если же ущерб оказался крупнее величины франшизы, то компенсация уплачивается в полном размере. Эта система исключает выплаты незначительных сумм при незначительных случаях страхования.

Страхование от простоев предприятия.

Существенной особенностью страхования от простоя производства является то, что размер ущерба здесь во многом зависит от срока перерыва в производстве. Поэтому весьма важно определить продолжительность ответственности страховщика, то есть период, в течение которого он обязан возместить убытки от простоя. Наиболее часто встречающийся в мировой практике срок такой ответственности - до одного года. Его и предлагается установить в качестве максимального, предоставив одновременно право страхователям уменьшить этот срок с одновременным сокращением срока платежей.

Подлежащий страхованию ущерб от приостановки производства складывается из трех составных частей: расходов, произведенных за время остановки производства; неполученной прибыли; дополнительных затрат, осуществленных с целью сокращения ущерба. Поскольку вторая часть является основной, нередко говорят о страховании упущенной прибыли (выгоды).

К расходам, произведенным за время остановки производства, относятся текущие затраты страхователя, которые он вынужден осуществлять независимо от того, продолжается производственный процесс или он приостановлен. При определении размера таких расходов важно определить затраты, которые несет предприятие при остановке производства.

Прибыль, не полученная из-за остановки производства, может рассчитываться путем умножения объема неполученной продукции за время простоя на норму прибыли за единицу продукции. При этом объем не произведенной за время остановки продукции следует определять как разницу между объемом продукции, который мог бы быть произведен за период остановки, исходя из производственной программы, и объемом продукции, выпущенной в результате налаживания производства на других объектах.

Наряду с общими ограничениями ответственности страховщика (умысел страхователя; военные действия и т.д.) в данном страховании исключается из возмещения дополнительный ущерб, вызванный остановкой производства из-за изменения первоначального проекта восстановления, реконструкции поврежденного объекта, планового ремонта. Запрещения властями проведения восстановительных работ, недостатка у страхователя материальных, трудовых и финансовых ресурсов для устранения причин простоя.

Ставки платежей устанавливаются в процентах к стоимости выпускаемой продукции (при отсутствии страхового случая).

Ставки платежей рассчитываются на годичный период страхования. При установлении периода ответственности за перерыв в производстве в течение 6 или 3 месяцев ставки платежей сокращаются соответственно более чем в 2 или 4 раза. Поэтому с учетом своих восстановительных возможностей страхователь может выбирать больший период страховой ответственности при более высоких тарифах или меньший период страхования со значительно более низкими ставками платежей.

Имущественные ущербы, которым подвержены производственные здания, сооружения, оборудование или товарные склады, как правило, приводят также к ущербу от приостановки производства, который выражается в снижении уровня производства или в дополнительных расходах по восстановлению первоначальной мощности производства. Речь в данном случае идет о страховании недополученного дохода или потери прибыли, а также о возмещении косвенных убытков.

Предмет страхования от перерывов в производстве по-разному представлен на различных страховых рынках.

Страхование прибыли и доходов предприятия.

Страхование на случай потери прибыли вследствие простоя производства может осуществляться не только на случай пожара, но и с учетом действия других причин. Важнейшими причинами являются:

• 1) Коммерческие факторы, связанные с невыполнением поставщиком обязательств по поставке материалов, топлива, оборудования и т.п.;
• 2) Технические неисправности и аварии, связанные с поломкой машин и оборудования.

а) страхование на случай приостановки производства вследствие пожара. Существуют три варианта договоров страхования на случай приостановки производства вследствие пожара.

Вариант 1. Договор страхования состоит из двух частей с отдельной страховой суммой по каждой части. Первая часть предусматривает страхование чистой прибыли, которую не удалось получить вследствие остановки производства. Кроме этого, в первую часть входит страхование необходимых во время простоя расходов, включая расходы на заработную плату основным рабочим и административно-управленческому персоналу. Эти расходы не должны превышать ту сумму, которую бы они составили, если бы не было простоя. Вторая часть договора включает страхование расходов на зарплату всем остальным работникам предприятия. Расходы, как правило, возмещаются за период простоя, не превышающего 90 непрерывных календарных дней с момента наступления страхового случая, и в пределах той суммы, которую бы получили эти служащие, если бы не было простоя. Страхование второй части является дополнением к первой и проводится только по желанию страхователя.

Вариант 2. Этот вариант проведения страхования от простоя производства включает в себя страхование валового дохода предприятия и имеет единую страховую сумму. Он не выделяет страхование расходов на заработную плату работникам второй группы отдельно от всех остальных расходов. Объектом страхования в этом случае будет сокращение валового дохода, который был бы получен предприятием за 12 месяцев, если бы не было простоя производства. Валовой доход предприятия включает сумму доходов от реализации продукции и товаров плюс прочие доходы от промышленных и торговых операций за вычетом производственных затрат.

Вариант 3. Этот вариант включает договоры страхования всех недополученных доходов предприятия за период простоя. Предельная ответственность за один месяц не должна превышать 25% всей страховой суммы. Рассмотрим далее основные позиции договоров страхования от простоя.

Страховая стоимость впервые исчисляется или по-новому проверяется в случаях:

• - заключения договора;
• - урегулирования прибыли предприятия и издержек по истечении страхового года с целью возврата премий;
• - вычисления страховой стоимости для периода оценки в случае ущерба.

Страхование риска банкротства.

Страхование от банкротства предприятия (организации) представляет собой пакетное страхование от следующих рисков: а) риска потери имущества в виде реальных и «невидимых» активов, влекущего разорение организации;

б) риска неисполнения обязательств контрагентами вследствие их продолжительной неплатежеспособности; в) риска потери времени вследствие сбоев в функционировании бизнеса по независящим причинам; г) других экономических рисков, ведущих к внезапному обвалу, краху предприятия (организации). Страховым случаем является реализация не менее двух вышеперечисленных рисков, подробно оговоренных в условиях договора по конкретным страховым событиям. В качестве объекта страхования принимается прибыль и капитал за стабильный период деятельности предприятия, подтверждаемые показателями финансовой устойчивости за последние два года.

Данный вид страхования позволит произвести дополнительные выплаты ключевым специалистам и сохранить бизнес.

Убытками, вызванными изменением условий предпринимательской деятельности, являются потери, вызванные экономическими кризисами, войнами, объявлением эмбарго или международных санкций, изменением рыночной конъюнктуры, законодательными новеллами. В том числе заметным увеличением налогов, таможенных пошлин, всякого рода обязательных сборов, изменением ситуации в конкретном регионе (например, после аварии на Саяно-Шушенской ГЭС пострадало несколько форельных хозяйств, расположенных ниже по течению).

Страхование убытков, возникающих из-за изменения условий предпринимательской деятельности, достаточно широко развито в Западной Европе и США. В качестве примеров могут быть названы, в частности:

• 1) страхование дополнительных расходов (Extra-Expense Insurance), в рамках которого страхуются дополнительные расходы, связанные с непредвиденными обстоятельствами, например перевод офиса в другое место из-за пожара в прежнем офисе;
• 2) страхование доходов и комиссионных (Profits and Commissions), по которому страхуется риск убытков от неполучения доходов или комиссионного вознаграждения за реализованные товары в связи с повреждением этих товаров до их доставки покупателю;
• 3) страхование на случай аннулирования контракта (Contract Repudiation Indemnity Insurance), предназначенное для страхования политических рисков;
• 4) страхование на случай лишения права пользования (Deprivation Insurance) - страхование политических рисков, связанных с тем, что правительство зарубежного государства может ввести запрет на проведение экспортных операций или возврат оборудования из этой страны или откажется выдать страхователю экспортную лицензию;
• 5) страхование на случай перерыва в производственной деятельности (Business Interruption Insurance);
• 6) комбинированное страхование на случай перерыва в деятельности и дополнительных связанных с этим расходов (Combination Business Interruption Extra Expense Insurance);
• 7) страхование обратного потока денежных средств (Reverse Flow Insurance) при осуществлении импорта продукции;