Биет бус хөрөнгийн үнэ цэнийг үнэлэх дүрэм (анхны болон баланс) - арга, арга барил. Биет бус хөрөнгийн үнэлгээ Аж ахуйн нэгжийн биет бус хөрөнгийн үзүүлэлт

1. Биет бус хөрөнгийн тухай ойлголт, бүтэц, үнэлгээ. Биет бус хөрөнгийн баримтжуулалт

Биет бус хөрөнгө(Биет бус хөрөнгө) нь урт хугацааны (12 сараас дээш) ашиглалтын объект бөгөөд биет хэлбэргүй боловч үнэлгээтэй, орлого бий болгодог.

Биет бус хөрөнгөд дараахь зүйлс орно.

Патент эзэмшигчийн шинэ бүтээл, үйлдвэрлэлийн загвар, ашигтай загвар, үржлийн ололт амжилтад хамаарах онцгой эрх;

Барааны тэмдэг, үйлчилгээний тэмдэг эзэмшигчийн онцгой эрх, барааны гарал үүслийн газрын нэр;

Байгууллагын бизнесийн нэр хүнд;

Шинжлэх ухаан, уран зохиол, урлагийн бүтээлийн зохиогчийн эрх болон бусад гэрээнээс үүсэх эрх;

Ноу-хау эзэмших эрх;

хуулийн этгээд байгуулахтай холбогдсон зохион байгуулалтын зардал;

Байгалийн баялгийг ашиглах эрх гэх мэт.

Биет бус хөрөнгөд хамаарахгүй:

· боловсон хүчний оюуны болон бизнесийн чанар, тэдний мэргэшил;

* хуулийн этгээд байгуулахтай холбоотой зохион байгуулалтын зардал.

Биет бус хөрөнгийг дараахь бүлэгт хуваана.

Оюуны өмчийн объект гэдэг нь оюуны үйл ажиллагааны үр дүн, хуулийн этгээд, бараа, ажил, үйлчилгээ, аж ахуйн нэгжийг хувь хүн болгох түүнтэй адилтгах хэрэгсэл бөгөөд хууль эрх зүйн хамгаалалтад байдаг. Тэдгээрийг дараахь байдлаар хуваана.

Патентийн хуулиар зохицуулагддаг;

Байгууллагын бизнесийн нэр хүнд нь аж ахуйн нэгжийг өмчийн цогцолбор болгон авахтай холбоотой үүсдэг. Энэ нь тохиолддог:

* эерэг (компанийн нэрийн үнийн нэмэлт)

* сөрөг (үнээс хямдарсан).

Биет бус хөрөнгийн үнэлгээ.

Нягтлан бодох бүртгэлд биет бус хөрөнгийг анхны, үлдэгдэл, дахин үнэлэгдсэн өртгөөр нь тусгадаг.

Анхны зардалОбъектуудад зориулж тодорхойлсон:

бусад байгууллага, хувь хүнээс төлбөртэй авсан - объектыг олж авах, ашиглахад тохиромжтой байдалд хүргэхэд гарсан бодит зардлаар;

Эрх бүхий капиталд оруулсан хувь нэмэр - тохиролцсон үнээр;

бусад байгууллага, хүмүүсээс үнэ төлбөргүй хүлээн авсан - капиталжуулалтын өдрийн зах зээлийн үнээр;

Аж ахуйн нэгжид бий болсон - бодит зардлын хэмжээгээр.

Биет бус хөрөнгийг нягтлан бодох бүртгэлд анхны өртгөөр нь хүлээн зөвшөөрч, үлдэгдэл үнээр нь балансад тусгана.

Үлдэгдэл үнэ цэнэБиет бус хөрөнгө гэдэг нь ашиглалтын бүх хугацаанд хуримтлагдсан анхны өртгөөс элэгдлийг хасч тооцсон үнэ цэнэ юм.

Хэт их үнэлэгдсэн.Биет бус хөрөнгийн дахин үнэлгээг зөвхөн арилжааны байгууллагууд тухайн үеийн зах зээлийн үнээр, гэхдээ жилд дор хаяж нэг удаа (тайлангийн жилийн эхэнд) хийж болно.

Анхны өртөг, элэгдлийн нэмэлт үнэлгээний дүнг "Нэмэлт хөрөнгө" 83 дугаар дансны кредитэд, хассан дүнг 84 "Хуримтлагдсан ашиг, нөхөгдөөгүй алдагдал" дансны кредитэд оруулна.

NMA баримт бичиг.

Биет бус хөрөнгийн нягтлан бодох бүртгэлд ашигласан баримт бичиг:

Биет бус хөрөнгийг хүлээн авсан тухай гэрчилгээ;

Биет бус хөрөнгийг данснаас хассан тухай гэрчилгээ;

Биет бус хөрөнгийн бүртгэлийн карт.

2. Биет бус хөрөнгийн хүлээн авалт, зардлын синтетик болон аналитик бүртгэл

Биет бус хөрөнгийн бүртгэлийг идэвхтэй, үлдэгдэл 04 дансанд хөтөлнө.04 дансны дебетэд биет бус хөрөнгийн үлдэгдэл, орлого, кредитэд захиран зарцуулалт тусгагдана.

Биет бус хөрөнгийг дараахь байдлаар хүлээн авч болно.

Төлбөртэй худалдан авалт:

D T 08 K T 76 - худалдан авах үнийн хувьд;

D T 19 K T 76 - НӨАТ-ын хэмжээгээр;

Гуравдагч этгээдийн оролцоотойгоор болон гэрээний үндсэн дээр үүсгэсэн:

D T 08 K T 10.70.69 - бодит зардлын хэмжээгээр;

Биржийн нөхцлөөр худалдан авах;

Байгууллагын дүрмийн санд оруулсан хувь нэмрийг үүсгэн байгуулагчдаас хүлээн авсан баримт:

D T 08 K T 75.1 - тохиролцсон зардлаар;

D T 04 K T 08 - ашиглалтад оруулах;

Үнэгүй элсэлт:

D T 08 K T 98.2 - одоогийн зах зээлийн үнээр;

D T 04 K T 08 - ашиглалтад оруулах;

D T 98.2 K T 91 - бид ирээдүйн орлогын дүнг сар бүр хуримтлагдсан элэгдлийн хэмжээгээр хасна.

Хамтарсан үйл ажиллагаанд элсэлт:

D T 08 K T 80 - тохиролцсон зардлаар;

D T 04 K T 08 - ашиглалтад оруулах.

ОХУ-ын Татварын хуулийн 159-р зүйлд зааснаар өөрийн хэрэгцээнд зориулан бий болгосон биет бус хөрөнгийн анхны өртгийг НӨАТ ногдуулдаг. Биет бус хөрөнгийг бий болгоход ашигласан нөөцийг нийлүүлэгчид төлсөн НӨАТ-ын хэмжээг төсвөөс нөхөн төлнө.

Биет бус хөрөнгийг дараах шалтгаанаар устгаж болно: худалдах; үнэгүй шилжүүлэг; бусад байгууллагын дүрмийн санд оруулсан хувь нэмэр болгон шилжүүлэх; патент, гэрчилгээний хүчинтэй байх хугацааг дуусгавар болгох; орлогын эд хөрөнгөө алдсаны улмаас хасах; бусад байгууллагын дүрмийн санд оруулсан хувь нэмэр болох биет бус хөрөнгийг данснаас хасах; биет бус хөрөнгийг хамтарсан үйл ажиллагаанд хувь нэмэр болгон шилжүүлэх үед. Бүртгэлээс хасах үндэслэл нь шилжүүлгийн акт, хассан акт, хувьцаа эзэмшигчдийн хурлын тэмдэглэл гэх мэт.

Биет бус хөрөнгийг захиран зарцуулах бүртгэлийг 91 "Бусад орлого, зарлага" идэвхтэй идэвхгүй дансанд хөтөлнө.

1. Биет бус хөрөнгийн үлдэгдэл үнэ:

D T 05 K T 04 - хуримтлагдсан элэгдлийг хасах;

D T 91 K T 04 - үлдэгдэл үнэ цэнийг хасах.

2. Биет бус хөрөнгийг захиран зарцуулахтай холбоотой зардал: D T 91 K T 70,71,69.

3. Борлуулсан биет бус хөрөнгийн НӨАТ-ын дүн: D T 91 K T 68.

4. Биет бус хөрөнгийг тохиролцсон үнээр борлуулснаас олсон орлого, үүнд НӨАТ: D T 62 K T 91.

5. Биет бус хөрөнгийг хассаны санхүүгийн үр дүн:

Ашиг D T 91 K T 99;

Алдагдал D T 99 K T 91.

3. Биет бус хөрөнгийн элэгдэл

Биет бус хөрөнгийн элэгдлийн бүртгэлийг идэвхгүй, үлдэгдэл, зохицуулалтын данс 05. Зээлийн тал дээр дансны үлдэгдэл болон элэгдлийн шимтгэлийн хуримтлалыг тусгана. D t 20,25,26,44 K t 05.

Дебетээр - биет бус хөрөнгийг захиран зарцуулах үеийн элэгдлийн шимтгэлийг хасах: D t 05 K t 04.

Биет бус хөрөнгийн өртгийг элэгдлээр төлнө. Биет бус хөрөнгийн элэгдлийн тооцоо нь тухайн байгууллагын худалдан авах явцад гарсан зардлыг нөхөх, цаашид холбогдох хөрөнгийг худалдан авах санхүүжилтийн эх үүсвэрийг бүрдүүлэх зорилготой юм.

Биет бус хөрөнгийн элэгдлийг дараахь аргуудын аль нэгээр тооцно.

Шугаман - хөрөнгийн анхны өртгийг ашиглалтын хугацаанд нь сараар хуваах замаар;

Бууруулах үлдэгдэл - томъёог ашиглан тооцоолно

Биет бус хөрөнгийн оны эхэн үеийн үлдэгдэл үнэ * коэффициент

Үлдсэн ашиглалтын хугацаа

Коэффициентийн утга нь 3-аас хэтрэхгүй байх ёстой;

Үйлдвэрлэлийн хэмжээтэй пропорциональ зардлыг хасч:

Байгалийн анхны үзүүлэлт

биет бус хөрөнгийн өртөг * сарын үйлдвэрлэлийн хэмжээ

Нийт үйлдвэрлэлийн тооцоолсон хэмжээ

ашигтай амьдрал.

Татварын нягтлан бодох бүртгэлд биет бус хөрөнгийн элэгдлийг дараахь байдлаар тооцдог.

Шугаман арга - биет бус хөрөнгийн сарын элэгдлийн хэмжээг түүний анхны өртөг ба элэгдлийн хувь хэмжээгээр тодорхойлно.

Элэгдлийн хэмжээг дараах томъёогоор тодорхойлно: 1/ ашиглалтын хугацаа * 100%

Шугаман бус аргаар - сарын элэгдлийн хэмжээг дараахь томъёогоор тодорхойлно.

A = B * N/100,

Энд А нь тухайн сарын элэгдлийн бүлгийн хуримтлагдсан элэгдлийн дүн;

B - харгалзах элэгдлийн бүлгийн нийт үлдэгдэл;

N нь харгалзах бүлгийн элэгдлийн хувь хэмжээ юм.

4. Биет бус хөрөнгийн тооллого

Нягтлан бодох бүртгэл, тайлагналын тухай журамд биет бус хөрөнгийн тооллого нь жилийн тайлан гаргахаас өмнө жилд нэгээс илүүгүй удаа хийгддэг.

Бараа материалын зорилго нь аж ахуйн нэгжийн биет бус хөрөнгийн бодит байдал, чанарын байдлыг тодорхойлох, техникийн баримт бичгийг шалгах, нягтлан бодох бүртгэлийн мэдээллийг тодруулах явдал юм.

Тооллогыг байгууллагын даргын тушаалаар томилогдсон комисс гүйцэтгэдэг. Бараа материалын ажлын үр дүнд бараа материалын жагсаалтыг (f. Inv. No. - 1) нэг хувь бүрдүүлдэг.

Бараа материалд комисс, санхүүгийн хариуцлагатай хүн гарын үсэг зурж, нягтлан бодох бүртгэлийн хэлтэст шилжүүлнэ. Нягтлан бодох бүртгэлд бараа материалын мэдээллийг нягтлан бодох бүртгэлийн мэдээлэлтэй харьцуулж (тэдгээрийг бараа материалын картаас авдаг) тохирох хуудсыг гаргаж, дутагдал, илүүдэл зэргийг тодорхойлдог.

Биет бус хөрөнгийн бараа материалын синтетик нягтлан бодох бүртгэлийг дараахь нягтлан бодох бүртгэлийн бичилтээр бэлтгэдэг.

Илүүдэл нь урьд өмнө нь ашиглалтад ороогүй байсан үндсэн хөрөнгийн зах зээлийн үнэд хүрч, санхүүгийн үр дүнгийн кредитэд орно: D T 04 K T 91.

Дутагдал болон бусад үндсэн хөрөнгийг балансаас дараах бичилтээр хасна.

a) анхны өртгөөр: D T 04.5 K T 04.

б) хуримтлагдсан элэгдлийн дүнгээр: D T 05 K T 04.5.

в) үлдэгдэл утгын хувьд: D T 94 K T 04.5.

г) дутагдлыг гэм буруутай этгээдэд зах зээлийн үнээр хасна.

* үлдэгдэл утгын хувьд: D T 73.2 K T 94.

* зах зээлийн үнэ ба үлдэгдэл үнийн зөрүүний дүнгээр: D T 73.2

K T 98.4.

Гэм буруутай этгээд дутагдлыг нөхөж байгаа тул: D T 50, 70 K T 73.2, үүнтэй зэрэгцэн хойшлогдсон орлогын хувийг хасч: D T 98.4 K T 91.

Хэрэв хомсдолын тодорхой буруутан тогтоогдоогүй бол үлдэгдэл өртгийг байгууллагын бусад зардалд тооцно: D T 91 K T 94.

ИДЭХ. Петрикова,
Эдийн засгийн шинжлэх ухааны доктор,
Санхүү, үнийн тэнхимийн профессор
Э.И. Исаева,
оюутан

М.А. Овсянникова,
оюутан
Санхүүгийн факультетэд магистрын зэрэг хамгаалсан
Оросын эдийн засгийн их сургууль
тэд. Г.В. Плеханов
Санхүү, зээл
12 (636) – 2015

Сэдэв/сэдэв. Одоогийн байдлаар Оросын байгууллагууд өөрсдийн өмчид биет бус хөрөнгийн үүрэг ролийг дутуу үнэлж, үнэлгээ, элэгдлийн тооцоонд хангалтгүй анхаарч байгааг өгүүлэлд тэмдэглэжээ.

Зорилго/зорилтууд. Биет бус хөрөнгийг үнэлэх аргууд, янз бүрийн төрлийн биет бус хөрөнгийн чанар, тэдгээрийн давуу болон сул талуудыг тодорхойлоход ашиглах давуу тал зэрэгт дүн шинжилгээ хийсэн. Биет бус хөрөнгийн элэгдлийн зарим асуудлыг авч үзсэн болно.

Арга зүй. Системчилсэн арга барилыг ашиглан "биет бус хөрөнгө", "биет бус хөрөнгийн элэгдэл", "ашиглах хугацаа" гэсэн ойлголтуудыг тодруулж, эдгээр хөрөнгийн үнэлгээний арга барилыг тодорхойлж, эрсдэл, өгөөжийн харьцаа, элэгдлийг тооцох аргуудыг авч үзсэн болно. .

Үр дүн. Байгууллагын үйл ажиллагаа, орлогод биет бус хөрөнгийн нөлөөллийн түвшин өндөр байгааг тогтоосон. ОХУ-д ашиглагдаж буй биет бус хөрөнгийн үнэлгээний арга барилыг судалж, хамгийн оновчтойг нь тогтоосон. Биет бус хөрөнгийг үнэлэх янз бүрийн аргын давуу болон сул талууд, Орос болон олон улсын стандартын дагуу биет бус хөрөнгийн элэгдлийн ялгаа зэргийг онцлон тэмдэглэв.

Дүгнэлт/ач холбогдол. Биет бус хөрөнгийн үнэлгээ, элэгдлийн санал болгож буй аргууд нь практик хэрэглээтэй боловч тэдгээрийг ашиглахын тулд биет бус хөрөнгийн мөн чанар, байгууллагын үйл ажиллагаа, түүний хөрөнгийн бүтцэд гүнзгий дүн шинжилгээ хийх шаардлагатай. зах зээл шиг.

ОХУ-д биет бус хөрөнгийн үнэлгээ хөгжлийн зохих түвшинд хүрээгүй нь тогтоогдсон. Компанийн өрсөлдөх чадвар, санхүүгийн тогтвортой байдлыг хадгалах, сайжруулахын тулд үнэлгээний аргыг сайжруулах шаардлагатай байна.

* Энэхүү нийтлэлийг Оросын эдийн засгийн их сургуулийн санхүүгийн дэмжлэгтэйгээр бэлтгэв. Г.В. Плехановыг залуу эрдэмтдийн багийн судалгааны ажилд зориулж буцалтгүй тусламжийн хүрээнд

Орчин үеийн ертөнцөд эдийн засаг хөгжиж, шинэ технологи нэвтэрч, өндөр технологийн бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэгдэхийн хэрээр биет бус хөрөнгө нь аливаа аж ахуйн нэгжийн хөрөнгийн хамгийн чухал бүрэлдэхүүн хэсэг болж байна. Үүний шалтгаан нь:

  • зарим аж ахуйн нэгжийг бусад нь шингээх давалгаа;
  • технологийн өөрчлөлтийн хурд, цар хүрээ,
  • мэдээллийн технологийг дэлгэрүүлэх замаар боловсролын технологийн хөгжлийн шинэ үе шат;
  • дотоодын санхүүгийн зах зээлийг дэлхийн санхүүгийн архитектурт нэгтгэх.

Биет бус хөрөнгө (IMA) нь биет хэлбэргүй мөнгөн бус хөрөнгө юм. Тэд дараахь нөхцлийг хангасан байх ёстой.

  • материаллаг бүтэц дутагдалтай, бусад өмчөөс тодорхойлох боломж, ирээдүйд байгууллагад эдийн засгийн орлого оруулах чадвар;
  • бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэх, ажил гүйцэтгэх, үйлчилгээ үзүүлэх, байгууллагын удирдлагын хэрэгцээнд зориулж удаан хугацаагаар (ашиглалтын хугацаа 12 сараас дээш, хэвийн үйл ажиллагааны мөчлөг нь 12 сараас дээш бол) ашиглах. Энэ үл хөдлөх хөрөнгийг дараа нь дахин худалдахгүй байх;
  • Байгууллагын оюуны үйл ажиллагааны үр дүнд хамаарах онцгой эрхийг баталгаажуулсан зөв гүйцэтгэсэн баримт бичиг байгаа эсэх (патент, гэрчилгээ, хамгаалалтын бусад баримт бичиг, патент, барааны тэмдэг шилжүүлэх, олж авах гэрээ гэх мэт). 1.

1 ОХУ-ын Сангийн яамны 2007 оны 12-р сарын 27-ны өдрийн 153n тоот тушаал "Биет бус хөрөнгийн нягтлан бодох бүртгэлийн журам" (PBU 14/2007) батлах тухай.

Урлагийн 3 дахь хэсэгт заасны дагуу. ОХУ-ын Татварын хуулийн 257-д биет бус хөрөнгийг татвар төлөгчийн олж авсан ба (эсвэл) бий болгосон оюуны үйл ажиллагааны үр дүн, бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэхэд ашигласан оюуны өмчийн бусад объект (тэдгээрийн онцгой эрх) гэж ойлгодог. ажил гүйцэтгэх, үйлчилгээ үзүүлэх) эсвэл байгууллагын удирдлагын хэрэгцээнд удаан хугацаагаар (12 сараас дээш хугацаагаар).

Биет бус хөрөнгөд дараахь зүйлс орно.

1) РИА-д зориулсан оюуны өмчийн объектууд, түүний дотор онцгой эрх:

  • шинэ бүтээл, үйлдвэрлэлийн загвар, ашигтай загвар, селекцийн ололтын патент эзэмшигч;
  • компьютерийн программ, мэдээллийн сан, нэгдсэн хэлхээний топологийн зохиогч;
  • барааны тэмдэг, үйлчилгээний тэмдэг эзэмшигч, барааны гарал үүслийн газрын нэр;

2) байгууллагын бизнесийн нэр хүнд.

Орчин үеийн аж ахуйн нэгжүүд эргэлтийн бус хөрөнгийг өндөр үнэ цэнийн үндэс болгон бүрдүүлэхийг хичээдэг. Та бүхний мэдэж байгаагаар аливаа компанийг үндсэн хөрөнгийн нийлбэрээр төлөөлж болно.

  • Мөнгө;
  • хувьцаа;
  • дансны авлага;
  • биет хөрөнгө;
  • Биет бус хөрөнгө.

Гэсэн хэдий ч зохих үнэлгээний аргыг зөв хэрэгжүүлээгүйн улмаас хөрөнгийн үнэ бодит байдлаас хамаагүй бага байдаг. Энэ нөхцөл байдал нь зөвхөн хөрвөх чадвар багатай, өндөр ашигт ажиллагаатай, бодитой үнэлгээгүйгээс гадна эдийн засгийн байгууллагын балансад капиталжуулах хэрэгцээг ойлгоогүйгээс биет бус хөрөнгийн хувьд онцгой ач холбогдолтой юм. Жишээлбэл, өндөр технологийн бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэх чиглэлээр ажилладаг байгууллагуудад биет бус хөрөнгө нь тодорхой тохиолдолд тухайн аж ахуйн нэгжийн үлдсэн хөрөнгийн нийт дүнгээс давж, өрсөлдөх чадварын нэмэлт давуу талыг бий болгож, тогтвортой байдлыг бий болгоход нөлөөлдөг. компанийн бизнесийн нэр хүнд.

Хөрөнгийн үнэлгээний гурван аргыг мэддэг:

  • ашигтай;
  • зарцуулагдах боломжтой (эсвэл үнэтэй);
  • харьцуулсан (эсвэл зах зээл).

Нэг эсвэл өөр аргыг ашиглах нь үнэлгээчний өмнө тулгарч буй ажил, түүнчлэн хөрөнгийн үнэлгээний анхны мэдээлэл байгаа эсэхээс хамаарна. Бизнесийн хувьд хамгийн тохиромжтой арга бол харьцуулсан арга юм, учир нь энэ нь тухайн хөрөнгийг зах зээл хэрхэн үнэлж байгааг харуулдаг. Зах зээл нь хөрөнгийн үнийг зөв тодорхойлж байна гэж үзвэл энэ нь хамгийн зөв үр дүнг өгдөг арга юм. Компанийн хөрөнгө бий болгоход зарцуулдаг зардал нь эцсийн дүндээ түүнийг ашигласны үр ашгаас бараг үргэлж бага байдаг тул орлогын хандлага нь зардлын аргаас илүү тохиромжтой байдаг.

Ашиглаж байна харьцуулсан хандлагахөрөнгийн үнэ цэнийг зах зээл дээр худалдаж авах, худалдах тухай мэдээлэлд үндэслэн олно. Энэ арга нь зах зээл нь хөрөнгийг шударгаар үнэлж байгаа явдалд суурилдаг. Үнийн үржвэр эсвэл харьцуулах гүйлгээний өгөгдлийг үнэ цэнийг олоход ашигладаг.

Доод орлогын хандлагаХөрөнгийн үнэ цэнийг тухайн хөрөнгийн бий болгож буй мөнгөн гүйлгээний өнөөгийн үнэ цэнэ, эсхүл тухайн хөрөнгийг эзэмшсэний үр дүнд зайлсхийсэн зардлын хямдруулсан өртөгтэй тэнцүүлэх үнэлгээний аргыг хэлнэ. Өөрөөр хэлбэл, хөрөнгийн үнэ цэнэ нь орлого олох чадвараас хамаарна.

Зардал багатай аргахөрөнгийн орлуулах зардал буюу нөхөн үйлдвэрлэлийн өртгийг олоход үндэслэсэн үнэлгээний арга юм. Биет бус хөрөнгийн хувьд энэ хөрөнгийг бий болгоход гарсан зардлыг үнэлэхдээ тэдгээрийн нийт дүн нь дүн шинжилгээ хийсэн биет бус хөрөнгийн өртөгтэй тэнцүү байна. Зардлын аргын үндсэн санааны дагуу хөрөнгө оруулагч хэзээ ч өөр газар бий болгох эсвэл худалдаж авах боломжтой хөрөнгөө илүү төлөхгүй.

Янз бүрийн арга хэрэглэх үед ижил үр дүнд хүрэх нь үнэлгээний зөв болохыг харуулж байна.

1998 оны 7-р сарын 29-ний өдрийн 1E5-FZ "ОХУ-д үнэлгээний үйл ажиллагааны тухай" Холбооны хуулийн дагуу үнэлгээний объектуудад дараахь зүйлс орно.

  • бие даасан материаллаг объект (зүйлс);
  • тодорхой төрлийн эд хөрөнгө (хөдлөх болон үл хөдлөх, аж ахуйн нэгж гэх мэт) зэрэг хүний ​​өмчийг бүрдүүлдэг эд зүйлсийн багц;
  • эд хөрөнгө, эд хөрөнгөөс бие даасан зүйлийг өмчлөх болон бусад өмчийн эрх;
  • шаардах эрх, үүрэг (өр);
  • ажил, үйлчилгээ, мэдээлэл;
  • ОХУ-ын хууль тогтоомжоор иргэний эргэлтэд оролцох боломжийг тогтоосон иргэний эрхийн бусад объектууд.

Тиймээс биет бус хөрөнгө нь мөн үнэлгээний объект юм.

Үнэлгээний явцад үнэлгээчид өөр өөр төрлийн үнэ цэнийг ашигладаг нэлээд олон янзын нөхцөл байдал үүсдэг. Үр дүн нь үнэлгээчин үнэ цэнийг тодорхойлохын тулд ямар аргыг ашиглахаас хамаарна. Одоогийн байдлаар ОХУ-ын нягтлан бодох бүртгэлийн дүрэм журмын дагуу ("Биет бус хөрөнгийн нягтлан бодох бүртгэлийн журам" PBU 14/2007) биет бус хөрөнгийг бодит (анхны) өртгөөр нь нягтлан бодох бүртгэлд хүлээн зөвшөөрдөг бөгөөд үүнийг үндсэн дээр тооцдог. зардлын хандлага. ОХУ-ын Татварын хуульд заасны дагуу байгууллагын өөрөө бий болгосон биет бус хөрөнгийн үнэ цэнийг тэдгээрийг бий болгох, үйлдвэрлэхэд шаардагдах бодит зардлын хэмжээ (материалын зардал, хөдөлмөрийн зардал, гуравдагч этгээдийн үйлчилгээний зардал гэх мэт) гэж тодорхойлдог. , патент, гэрчилгээ авахтай холбоотой патентын хураамж), зардал, бизнесийн ерөнхий болон бусад ижил төстэй зардалд тооцсон татварын дүнг эс тооцвол.

Гэсэн хэдий ч Олон улсын санхүүгийн тайлангийн стандартын дагуу (НББОУС 38 “Биет бус хөрөнгө” 2) биет бус хөрөнгийн үнэлгээ, түүнчлэн аливаа хөрөнгийн үнэлгээнд гурван алдартай аргыг хэрэглэж болно (Зураг 1). Аж ахуйн нэгжийн хөрөнгийн нэг төрөл болох биет бус хөрөнгө нь үнэлгээний стандарт бус объект байдаг тул эдгээр аргуудыг ашиглах нь өөрийн гэсэн онцлогтой байдаг, учир нь биет бус хөрөнгө нь өөр өөр эрсдэлтэй байдаг тул үүнийг анхаарч үзэх хэрэгтэй. үнэлгээний зохих аргыг ашиглахдаа харгалзан .

2 ОХУ-ын Сангийн яамны 2011 оны 11-р сарын 25-ны өдрийн 160н тоот "Оросын Холбооны Улсын нутаг дэвсгэрт санхүүгийн тайлангийн олон улсын стандарт, санхүүгийн тайлангийн олон улсын стандартын тайлбарыг хэрэгжүүлэх тухай" тушаал.

Нэг буюу өөр аргыг ашиглахад тав тухтай байдал нь үнэлж буй биет бус хөрөнгийн онцлогоос хамаарна. Жишээлбэл, Г.Смит, Р.Парр нарын “Оюуны өмч ба биет бус хөрөнгийн үнэлгээ 3” сэдэвт бүтээлд янз бүрийн төрлийн биет бус хөрөнгийн үнэлгээний аргуудыг хэрэглэх боломжийг тусгасан ангиллыг тусгасан болно (хүснэгтийг үзнэ үү). Биет бус хөрөнгийг үнэлэхдээ энэ төрлийн санг эдгээр хөрөнгө байгаа байгууллагын шинж чанараас хэзээ ч тусгаарлаж болохгүй. Биет бус хөрөнгийг зөв үнэлэхийн тулд тэдгээрийн бүтэц, ашгийн хуваарилалтыг биет бус хөрөнгийн янз бүрийн төрлүүдийн хооронд болон компанийн бусад хөрөнгөтэй уялдуулан судлах шаардлагатай.

3 Смит Г.К, Парр Р.Л. Оюуны өмч, биет бус хөрөнгийн үнэлгээ. 3-р хэвлэл. John Willey & Sons Inc. 2000. 638 х.

Биет бус хөрөнгийн үнэлгээний үндэс нь хөрөнгийн эрсдэл ба ашигт ажиллагааны хоорондын хамаарлын тухай ойлголт юм. JI тэмдэглэснээр. Барух: “Биет бус хөрөнгөд хөрөнгө оруулах эрсдэл нь биет болон бүр санхүүгийн хөрөнгө оруулалт хийх эрсдэлээс хамаагүй их байдаг. Шинэ эм үйлдвэрлэхэд хөрөнгө оруулалт хийхдээ бүх хөрөнгө оруулалтаа алдах эрсдэлтэй байдаг бол тоног төхөөрөмжид оруулсан хөрөнгө оруулалт нь алдагдалд хүргэж байсан ч ихэнх хөрөнгө оруулалтыг буцааж өгөх боломжтой. Арилжааны үл хөдлөх хөрөнгө барихтай холбоотой эрсдэлтэй хөрөнгө ч алдагдалд хүргэх нь ховор” 4. Компанийг хөрөнгийн багц хэлбэрээр танилцуулах ёстой бөгөөд үүнээс гарах ашгийг тухайн хөрөнгө тус бүрийн ашигт ажиллагаа, нийт хөрөнгийн бүтцэд эзлэх хувийн жингийн үүднээс авч үзэх ёстой. Тиймээс биет бус хөрөнгийг зөв үнэлэхийн тулд компанийн өөр өөр хөрөнгөөс өөр өөр өгөөж шаардагддаг гэдгийг ойлгох шаардлагатай (Зураг 2).

4 Барух Лев. Биет бус хөрөнгө: Удирдлага, хэмжилт, тайлагнах. Вашингтон. DC: Brookings Institution Press. 2001. P. 39.

Биет бус хөрөнгийн төрөл Сонгодог аргууд
Юуны өмнө Хоёрдугаарт Гуравдугаарт
Патент ба технологи Ашигтай Харьцуулсан (зах зээл) Үнэтэй
Барааны тэмдэг Ашигтай Харьцуулсан (зах зээл) Үнэтэй
Зохиогчийн эрхийн объектууд Ашигтай Харьцуулсан (зах зээл) Үнэтэй
Чадварлаг ажиллах хүчин Үнэтэй Ашигтай Харьцуулсан (зах зээл)
Удирдлагын мэдээллийн програм хангамж Үнэтэй Харьцуулсан (зах зээл) Ашигтай
Програм хангамжийн бүтээгдэхүүн Ашигтай Харьцуулсан (зах зээл) Үнэтэй
Түгээх сүлжээнүүд Үнэтэй Ашигтай Харьцуулсан (зах зээл)
Үндсэн ордууд Ашигтай Харьцуулсан (зах зээл) Үнэтэй
Франчайзын эрх Ашигтай Харьцуулсан (зах зээл) Үнэтэй
Корпорацийн практик ба журам Үнэтэй Ашигтай Зах зээл

Биет бус хөрөнгийг компанийн эргэлтийн бус хөрөнгийн салшгүй хэсэг гэж хүлээн зөвшөөрөх явцад биет бус хөрөнгийн ангилал тус бүрийг үнэлэх аргачлалыг боловсруулах хэцүү ажил үүсдэг. Өөр өөр хүчин зүйлийн нөхцөлт утгын энгийн үржвэр нь биет бус хөрөнгийн найдваргүй үнэ цэнийг бий болгодог тул бодит хүчин зүйлийг тусгасан коэффициентүүдийг бие биенээр нь тодорхойлж, үржүүлдэг ноцтой аргачлалыг та хүлээн зөвшөөрөх ёсгүй гэдгийг та мэдэж байгаа. "хүссэн" үр дүнд хүргэнэ. Нэмж дурдахад логарифм, интеграл, дифференциал зэрэг маш нарийн төвөгтэй математикийн томьёо ашиглан тооцоо хийх аргуудыг нухацтай авч үзэх ёсгүй, учир нь эдгээр тооцоолол нь практикт бараг боломжгүй юм.

Үнэлгээ хийхдээ үнэлгээчид өөр өөр төрлийн үнэ цэнийг ашигладаг хэд хэдэн нөхцөл байдал байдаг. Үр дүн нь үнэлгээчин ямар төрлийн үнэ цэнийг сонгосоноос хамаарна. Энэ нь зах зээлийн бодит үнэ цэнэ, хөрөнгө оруулалтын үнэ цэнэ, ашиглалтын үнэ цэнэ, татварын үнэ цэнэ, аврах үнэ гэх мэт байж болно. Бодит үнэ цэнэ бол хамгийн түгээмэл хэрэглэгддэг үнийн төрлүүдийн нэг юм.

Үндсэндээ "шударга үнэ цэнэ" гэдэг нэр томъёо нь нягтлан бодох бүртгэлийн нэр томъёо юм. Бодит үнэ цэнийн тухай ойлголтыг олон улсын санхүүгийн нягтлан бодох бүртгэл, тайлагналын стандартын үндсэн ойлголтуудын нэг гэж үздэг. Энэ нь компанийн хөрөнгийн дараагийн дахин үнэлгээ, компаниудыг нэгтгэх үед худалдан авах үнийг хуваарилах гэх мэтийг тодорхойлох шаардлагатай.

Санхүүгийн тайлагналын олон улсын стандарт (СТОУС) 13 Шударга үнэ цэнийн хэмжилт нь бодит үнэ цэнэ гэдэг нь мэдлэгтэй, хүсэл эрмэлзэл бүхий талуудын хооронд харилцан тохиролцсон хэлцлээр хөрөнгө солилцох эсвэл өр төлбөрийг барагдуулах боломжтой дүн гэж заасан байдаг. Бодит үнэ цэнийг худалдан авах үнэ, хөрөнгө оруулалтын үнэ, ашиглалтын үнэ эсвэл аврах үнэ гэж андуурахгүйн тулд үнэлгээнд ашигласан нэр томъёог ойлгох нь чухал юм.

Биет бус хөрөнгийн үнэлгээний боломжит аргуудыг илүү нарийвчлан авч үзье.

Зардал багатай арга(үнэлгээний өртгийн хандлага) нь хөрөнгийн орлуулах зардал буюу нөхөн үйлдвэрлэлийн өртгийг олоход суурилдаг. Зардлын аргын цаад санаа нь хөрөнгө оруулагч тухайн хөрөнгийг олж авах эсвэл өөр газар бий болгоход шаардагдах зардлаас илүүг төлөхөд бэлэн биш байх явдал юм.

Зардлын аргын хүрээнд биет бус хөрөнгийг үнэлэх дөрвөн үндсэн арга байдаг.

1. Анхны зардлыг тодорхойлох арга(үрийн мөнгийг тодорхойлох арга). Энэ нь сүүлийн гурван жилийн санхүүгийн тайланд тусгагдсан бодит зардлыг багтаасан хөрөнгийн түүхэн өртөг гэж нэрлэгддэг зүйлд суурилдаг.

Энэ тохиолдолд эд хөрөнгийн үнэ цэнэ нь дараахь хүчин зүйлээс хамаарна.

  1. оюуны өмчийн объектыг бий болгох, олж авах, хэрэгжүүлэх, үнэлгээний объектыг ашиглах ажлыг зохион байгуулах зардал;
  2. оюуны өмчийн бүртгэл, патентын зардал;
  3. оюуны өмчтэй холбоотой эрсдэлийг даатгалын зардал;
  4. хамгаалалтын гэрчилгээний хүчинтэй байх хугацаа, түүний үнэ цэнэ, объектын ашиглалтын хугацааг үнэлэх үеийн лицензийн гэрээ;
  5. үнэлэгдсэн объектын хуучирсан байдал, инфляци гэх мэт.

Энэхүү аргын хүрээнд үнэлгээг хэд хэдэн үе шаттайгаар хийдэг.

Юуны өмнө та тухайн үл хөдлөх хөрөнгийг худалдаж авсан түүхэн өртгийг тодорхойлох хэрэгтэй. Дараа нь биет бус хөрөнгийн объектын түүхэн үнэ цэнийг тухайн үеийн үнэ цэнийг тухайн үеийн инфляцийн индекстэй тэнцэх хөнгөлөлттэй үнээр бууруулж, үнэлэгдсэн объектын үйл ажиллагааны элэгдлийг тооцдог. Гурав дахь шатанд бодит үнэ цэнийг одоогийн өртгөөс үүссэн элэгдлийг хасч тодорхойлно.

2. Орлуулах зардлын арга(орлуулах үнэ цэнийн арга). Энэ аргыг ашиглахдаа үнэлгээч нь хөрөнгийн хамгийн дээд үнэ нь ижил төстэй ашиг тустай эсвэл хэрэглээний үнэ цэнэтэй бүтээгдэхүүний хамгийн бага үнэтэй тэнцүү байх болно гэсэн диссертацид тулгуурладаг. зах зээлийн үнэүнэлж буй хөрөнгө). Аналог хөрөнгө нь функциональ байдал, түүнийг ашиглах сонголт, хэрэглэгчийн хэрэглээний хамгийн их тэнцүү байх ёстой.

Энэ аргыг ашиглан үнэлгээг бүх зардал (хөрөнгө олж авах, бий болгох, арилжааны зориулалтаар ашиглах зардал орно), тооцоолсон ашиг, төлбөр, татвар зэргийг нэгтгэн дүгнэдэг.

3. Орлуулах зардлын арга(орлуулах үнэ цэнийн арга). Энэ аргын хүрээнд биет бус хөрөнгийн орлуулах өртгийг тогтоодог бөгөөд энэ нь ижил төстэй биет бус хөрөнгийг бий болгоход шаардагдах зардлын хэмжээ гэж ойлгогддог (жишээлбэл, өмчлөх эрх олж авах, бараа бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэхэд зориулагдсан. биет бус хөрөнгө, маркетинг гэх мэт). Нэмж дурдахад аж ахуйн нэгжид биет бус хөрөнгийг бий болгохдоо эрэл хайгуулын ажил, сэдэв боловсруулах, туршилтын дээжийг бий болгох, патентын төлбөр төлөх, дизайн, техник, технологи, төслийн баримт бичгийг бүрдүүлэх гэх мэт зардлыг авдаг. данс руу.

Өмнө дурьдсанчлан өртгийн аргыг ашиглан үнэлгээ хийх нь шинж чанараараа одоо байгаа объекттой тохирох объектыг олж авахад шаардагдах мөнгөний хэмжээг тодорхойлох явдал юм. Энэ зардал нь орлуулах зардал ба нөхөн үйлдвэрлэлийн зардалд хуваагддаг (Зураг 3). Эдгээр хоёр төрлийн зардал нь бие биенээсээ ялгаатай бөгөөд орлуулах зардал нь туйлын ижил объектыг бий болгох зардал, нөхөн үйлдвэрлэлийн зардал нь ижил төстэй объектыг бий болгох зардал юм. Үүнтэй холбогдуулан эдийн засагчид нөхөх өртгийн арга болон нөхөх өртгийн арга хоёрын ялгааг олж хардаггүй гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй. Гэсэн хэдий ч, ялгаа нь орлуулах өртөг нь ижил биет бус хөрөнгийн зах зээлийн үнэлгээнд үндэслэсэн бөгөөд орлуулах өртөг нь ижил төстэй биет бус хөрөнгийг бий болгоход гарсан бодит зардлын (элэгдэл зэрэг) түүхэн өртөг дээр суурилдаг. 

4. Зардлын ашгийг тооцох арга(зардлын үнэ цэнийг хожих арга). Энэ бол биет бус материал (патентлагдсан технологи, ашигтай загвар, ноу-хау гэх мэт) ашиглан компанийн үнэ цэнийн өсөлтийг үнэлэх боломжийг олгодог үнэлгээний арга бөгөөд үүнийг ашиглан аж ахуйн нэгжийн зардлыг бууруулахад хүргэдэг. тэр. Жишээлбэл, мэргэжлийн ур чадвар нь бизнесийн үйл ажиллагааг бага зардлаар явуулах, түүхий эд, түлш гэх мэт хөнгөлөлттэй нөхцөлөөр хангах боломжийг олгодог мэргэшсэн боловсон хүчинтэй компани нь зардлыг бууруулахад тусална.

Энэ аргыг хэрэглэх нь тодорхой хугацааны туршид зардлын ашгийн хэмжээг олоход хүргэдэг. Дараа нь бууруулсан зардал ба/эсвэл чөлөөлөгдсөн орлогыг хөнгөлөлтийн хувь хэмжээг ашиглан өнөөдрийг хүртэл авчирч, зардал/орлогыг цаг хугацааны явцад тогтмол байх эсэхээс хамаарч капиталжуулж болно. Олон эдийн засагчид зардлын тооцоолсон ашгийн хэмжээг орлогын аргын хүрээнд авч үзсэн ашгийн аргаар тодорхойлдог.

Зардлын аргын гол сул тал бол одоогийн болон ирээдүйн зардлын зөрүү юм. Асуудлын мөн чанар нь биет бус хөрөнгийг өртөг зардлын аргаар үнэлэх одоо байгаа аргууд нь мөнгөний худалдан авах чадварын инфляцийн өөрчлөлтийг бүрэн харгалздаггүй, мөн мөнгөний орлого олох чадварыг өөр зүйлд ухаалгаар оруулсан тохиолдолд бүрэн тооцдоггүй явдал юм. төслүүд.

Биет бус хөрөнгийг үнэлэх явцад тухайн биет бус хөрөнгийн урсгалыг тодорхойлох, зах зээл дээрх аналогийг олоход хэцүү байдаг тул орлого, харьцуулсан аргыг ашиглахад хэцүү байдаг. Хэдийгээр зардлын арга нь эцсийн зардлын үзүүлэлтүүдийн хувьд орлогын хандлагаас доогуур байдаг (компанийн хөрөнгө бий болгоход зарцуулдаг зардал нь эцсийн дүндээ түүнийг ашигласны үр ашгаас бараг үргэлж бага байдаг) үүнийг ашиглах шаардлагатай. .

Үнэлгээний орлогын хандлага нь хөрөнгийн үнэ цэнийг тухайн хөрөнгийн үүсгэсэн урсгалын цэвэр өнөөгийн үнэ цэнэ эсвэл тухайн хөрөнгийг эзэмшсэнээр зайлсхийсэн зардлын өнөөгийн үнэ цэнэтэй тэнцүү гэж үздэг. Өөрөөр хэлбэл, хөрөнгийн үнэ цэнэ нь орлого олох чадвараас хамаарна. Тиймээс орлогын хандлагыг хэрэгжүүлэхийн тулд юуны өмнө биет бус хөрөнгийн бий болсон нэмэлт урсгалыг урьдчилан таамаглах шаардлагатай. Энэхүү хандлагын үндэс болсон онолыг Ж.Кэмпбелл, Ж.Тэйлор нар 1972 онд биет бус хөрөнгийн үнэлгээний ажилд 5 боловсруулсан.

5 Иан Р.Кэмпбелл, Жон Д.Тэйлор. Барьцашгүй биет бус хөрөнгийн үнэлгээ. Канадын мэргэшсэн нягтлан бодох бүртгэл. 1972.

Орлогын аргын дагуу биет бус хөрөнгийг үнэлэхэд дөрвөн үндсэн аргыг ашигладаг.

1. Мөнгөн гүйлгээний аргыг нэмсэн(мөнгөний урсгалыг хямдруулах арга - өсөн нэмэгдэж буй мөнгөн гүйлгээний арга). Үүний мөн чанар нь тухайн хөрөнгийн амьдралын мөчлөгийн туршид бий болох мөнгөн гүйлгээг урьдчилан таамаглахад оршино. Мөнгөн гүйлгээг үнэлгээний өдөр хүртэл хямдруулж, нэгтгэн дүгнэж, эцсийн дүн нь биет бус хөрөнгийн үнэ цэнийг илэрхийлнэ (Зураг 4).

Орлогын аргыг ашиглан биет бус хөрөнгийг үнэлэхдээ энэ аргыг ихэвчлэн ашигладаг. Хөнгөлөлттэй мөнгөн гүйлгээний аргыг ашиглан үнэлгээ хийх хэд хэдэн үе шаттай. Эхний шатанд үнэлэгдсэн биет бус хөрөнгөөс бий болсон татварын өмнөх нэмэгдсэн мөнгөн гүйлгээг урьдчилан таамаглах, эдгээр урсгалыг үнэлэгдсэн биет бус хөрөнгөд хамаарах эсэхийг шалгах шаардлагатай (хэрэв олдсон урсгалын зарим хэсгийг бүрдүүлж буй бусад хөрөнгө илэрвэл урсгалыг тэдгээрийн нөлөөнөөс цэвэрлэх шаардлагатай). Дараа нь та татварын урсгалыг цэвэрлэж, үр дүнгийн урсгалыг Капиталын жигнэсэн дундаж зардал (WACC) -тай тэнцэх хөнгөлөлтийн хувь хэмжээгээр жил бүр хөнгөлөх хэрэгтэй. Үүний үр дүнд энэхүү биет бус хөрөнгийн элэгдэл тооцох замаар татварын төлбөрийн хэмнэлтийг тооцдог.

Энэ аргын гол давуу талуудын нэг нь биет бус хөрөнгийг өмчлөхтэй холбоотой эерэг болон сөрөг нөлөөллийн ихэнхийг харгалзан үзэх боломжийг олгодог. Гэсэн хэдий ч үнэлгээчид энэ аргыг хэрэглэхээс татгалзахад хүргэдэг хэд хэдэн сул талууд байдаг. Үндсэндээ энэ нь нэлээд хөдөлмөр их шаарддаг, учир нь олон тооны хүчин зүйлийн өөрчлөлтийг урьдчилан таамаглах шаардлагатай бөгөөд энэ нь маш их цаг хугацаа шаарддаг. Нэмж дурдахад урьдчилсан мэдээ нь нэлээд субъектив бөгөөд үнэлгээчдээс өндөр мэргэжлийн ур чадвар шаарддаг.

Гэхдээ аргын гол сул тал нь үнэлж буй хөрөнгийн урсгалыг урьдчилан таамаглах шаардлагатай байдаг. Биет бус хөрөнгийн онцлог шинж чанараас шалтгаалан үүнийг хийхэд маш хэцүү байдаг. Үүний үр дүнд үнэлгээчин нь урсгалыг бүх урсгалаас зөвхөн нэг биет бус хөрөнгөд хуваарилах боломжийг олгодог таамаглалыг хэрэгжүүлэх шаардлагатай бөгөөд энэ нь эргээд үр дүнгийн найдвартай байдлын түвшинг бууруулдаг.

2. Илүүдэл буцаах арга(олон үетэй хэтрүүлэх арга). Энэ нь үлдэгдэл хөрөнгийн бий болсон урсгалын үнийг хасах замаар үнэлж буй биет бус хөрөнгийн урсгалын үнэ цэнийг бүхэл бүтэн компанийн үүсгэсэн урсгалаас салгах явдал юм. Өөрөөр хэлбэл, та эхлээд нийт мөнгөн гүйлгээг урьдчилан таамаглаж, дараа нь үнэ цэнэтэй бус биет бус хөрөнгөөс олсон бүх зүйлийг хасах хэрэгтэй.

Биет бус хөрөнгийн үнэ цэнийг тодорхойлох илүүдэл өгөөжийн арга нь эхний шатанд компани эсвэл хувь хүний ​​төслийн үүсгэсэн татварын өмнөх урсгалыг урьдчилан таамаглах, хөрөнгөөс гадна биет бус хөрөнгийн төрлийг тодорхойлох явдал юм. үнэлэгдсэн, энэ мөнгөн урсгалыг бий болгоход хувь нэмэр оруулах. Хоёр дахь шатанд компанийн хувьцаа эзэмшигчдийн биет бус хөрөнгийн төрөл тус бүрээс шаардагдах өгөөжийн хэмжээг тодорхойлж, хөрөнгийн өгөөжийн үнэмлэхүй утгыг биет бус хөрөнгийн төрөл тус бүрээр тодорхойлно. Дараа нь бий болсон биет бус хөрөнгийн татварын өмнөх мөнгөн гүйлгээг олж, татвараас цэвэрлэж, тухайн биет бус хөрөнгийн татварын дараах хөнгөлөлттэй үнэ цэнийг нэгтгэн тайлант үе бүрт хөнгөлөлтийн хувь хэмжээгээр хөнгөлөх шаардлагатай.

3. Оюуны өмчийн зах зээлийн арга(энэ үнэлгээний аргыг бас нэрлэдэг роялти хэмнэх арга- нөөц ашигласны төлбөрийн аргаас чөлөөлөх). Энэ арга нь ашигласан оюуны өмч нь компанийнх биш гэсэн таамаглал дээр суурилдаг. Өөрөөр хэлбэл, үнэлгээний объектыг тусгай зөвшөөрлийн үндсэн дээр тухайн байгууллагад ашигт малтмалын нөөц ашигласны төлбөр гэж нэрлэдэг орлогын хувь хэмжээгээр өгдөг (хэрэв бид ашгийн зөрүүг биет бус хөрөнгийг эзэмшдэг аж ахуйн нэгжийн нийт орлогод хуваах юм бол бид дараахь зүйлийг авна. нөөц ашигласны төлбөрийн хувь хэмжээ). Дараа нь биет бус хөрөнгийн эзэмшигчдийн төлөх ёстой орлогын тэр хэсгийг энэ хөрөнгөөс бий болсон нэмэлт ашиг гэж үзэх бөгөөд энэ ашгаас бий болсон мөнгөн гүйлгээний үнэ цэнийг капиталжуулж, зах зээлийн үнэ цэнийг бүрдүүлдэг.

Ашигт малтмалын нөөц ашигласны төлбөрийн төлбөрийг хэмнэх аргын мөн чанар нь мэдлэгт (барааны тэмдэг, барааны тэмдэг, патент, нууц технологи) суурилсан биет бус хөрөнгийг эзэмшсэнээр компани нөөц ашигласны төлбөрийн төлбөрийг хэмнэж байгаа явдал юм. Үгүй бол компани биет бус хөрөнгийн эзэмшигчдэд үе үе төлбөр төлөх шаардлагатай болно.


1) дараахь хүчин зүйлээс хамаарах нөөц ашигласны төлбөрийн шударга хувь хэмжээг тогтоох.

  • ижил төстэй хөрөнгийн нөөц ашигласны төлбөрийн хувь хэмжээ;
  • тооцоолсон ашиг;
  • энэ хөрөнгийг ашигласны улмаас зардлын хэмнэлт;
  • компанийн ашиглаж буй биет болон бусад биет бус хөрөнгийн өгөөжийн шаардагдах түвшин;
  • энэ биет бус хөрөнгийн өвөрмөц байдал;
  • энэ төрлийн оюуны өмчийг орлуулах боломж.

Ер нь ашигт малтмалын нөөц ашигласны төлбөрийн шударга хувь хэмжээг биет бус хөрөнгийг эзэмшиж буй тал болон түүнийг олж авсан тал харилцан тохиролцож болох, худалдан авагч болон худалдагчийн аль алинд нь тохирсон хувь хэмжээ гэж үзэж болно;

2) таамагласан жил бүрийн хувьд ашигт малтмалын нөөц ашигласны төлбөрийн шударга хувь хэмжээний үржвэр болон түүнийг тооцсон суурийг олох. Эдгээр дүнг татварын төлбөрийн хэмжээгээр бууруулах ёстой. Дараа нь тухайн биет бус хөрөнгийн хувьд тооцсон хөнгөлөлтийн хувь хэмжээг ашиглан хүлээн авсан дүнг хямдруулснаар бид энэхүү биет бус хөрөнгийн элэгдлийн улмаас татварын хэмнэлтийг бий болгодог.

4. Ашиг олох арга(орлогын давуу талуудын арга). Энэ нь маркетингтай холбоогүй хүчтэй биет бус хөрөнгө (жишээлбэл, лиценз, патент, технологи гэх мэт) байгаа тул компанийн ашгийн давуу талыг үнэлэх боломжийг олгодог арга юм. Тухайн биет бус хөрөнгийг ашиглаж буй салбар нь өндөр технологитой байх тусам ийм биет бус хөрөнгө байгаа нь ашгийн давуу тал болно.

Ашгийн давуу талыг ашиглахын тулд энэхүү биет бус хөрөнгийг ашиглаагүй ижил төрлийн бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэдэг аж ахуйн нэгжүүдтэй харьцуулахад татвар төлөхөөс өмнөх нэмэлт цэвэр ашгийн хэмжээг тогтоох шаардлагатай. аж ахуйн нэгжийн аливаа сайжруулалтыг ашиглах). Практикт нэмэлт ашгийн хэмжээг авахын тулд үнэлэгдсэн биет бус материалыг ашиглан үйлдвэрлэсэн бүтээгдэхүүний үнийн зөрүү, түүнийг ашиглахгүйгээр үйлдвэрлэсэн ижил чанартай бүтээгдэхүүнийг ашиглаж болно. Тодорхойлсон үнийн зөрүүг үйлдвэрлэлийн хэмжээгээр үржүүлсэн нь биет бус хөрөнгийн эзэмшигчийн нэмэлт ашигт тодорхойлогддог.

Энэ аргын зарим нарийн төвөгтэй байдал нь практикт аналог болгон ашигласан бүтээгдэхүүн нь үнэлэгдсэн биет бус материалыг үйлдвэрлэхэд ашигладагтай ижил шинж чанартай болохыг тогтооход амаргүй байдаг. Нэмж дурдахад, бүх тооцоололд үндэслэсэн үнийн зөрүү нь ихэвчлэн нэлээд хувьсах шинж чанартай байдаг нь биет бус хөрөнгийн өртгийг зөвтгөхөд хүндрэл учруулдаг.

Орлогын аргын гол давуу тал нь биет бус хөрөнгийг эзэмшихтэй холбоотой эерэг болон сөрөг нөлөөллийн ихэнхийг тооцдогт оршино. Гэхдээ үнэлгээчид энэ аргыг хэрэглэхээс нэлээд татгалздаг сул талууд бас байдаг. Сул талуудын нэг нь хөдөлмөрийн эрчимжилт юм. Үнэлгээчид олон тооны хүчин зүйлийн өөрчлөлтийг урьдчилан таамаглах шаардлагатай бөгөөд энэ нь маш их цаг хугацаа шаарддаг. Ийм таамаглал нь нэлээд субъектив бөгөөд мэргэжлийн үнэлгээ шаарддаг. Аргын гол сул тал нь зөвхөн үнэлэгдэж буй хөрөнгийн урсгалыг урьдчилан таамаглах хэрэгцээ юм. Биет бус хөрөнгийн онцлогийг харгалзан таамаглал гаргахад нэлээд хэцүү байдаг. Тиймээс бид бүх урсгалаас зөвхөн нэг биет бус хөрөнгөд урсгалыг хуваарилах боломжтой гэсэн таамаглалыг гаргах ёстой. Энэ нь үр дүнгийн найдвартай байдал буурахад хүргэдэг.

Харьцуулсан хандлага(үнэлгээний харьцуулсан хандлага). Энэ нь хөрөнгийн үнэ цэнийг тухайн хөрөнгийг худалдан авах, худалдах талаарх зах зээлийн мэдээлэлд үндэслэн тооцдогт оршино. Харьцуулсан аргыг ашиглах нь маш хэцүү гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй, учир нь биет бус хөрөнгө нь ихэвчлэн эх байдаг бөгөөд зах зээл дээр эсвэл өрсөлдөгч компаниудын дунд ижил төстэй зүйл байдаггүй. Эсвэл биет бус хөрөнгийг дангаар нь бус бусад хөрөнгөтэй хамт зардаг. Үүний дагуу үнэлэгдсэн биет бус хөрөнгийн төлбөрийг хэлцлийн үнийн дүнгээс салгах шаардлагатай бөгөөд үүнийг хийхэд маш хэцүү байдаг.

Биет бус хөрөнгийн үнэлгээний харьцуулсан арга нь харьцуулсан нөхцөлд ижил төстэй биет бус хөрөнгийг худалдан авч болох үнэд үндэслэн биет бус хөрөнгийн үнэ цэнийг тодорхойлох явдал юм. Үнэлгээ хийгдэж буй хөрөнгийн үнэ цэнийг тодорхойлохын тулд хэлцлийн үнийг тухайн хэлцэлд хамрагдсан биет бус хөрөнгийн тоон үзүүлэлттэй харьцуулсан харьцаатай тэнцүү янз бүрийн үржүүлэгчийг ашигладаг. Эдгээр хүчин зүйлүүд нь: энэхүү биет бус хөрөнгөөс бий болсон орлого; ашиглалтаас олох ашиг; бусад үзүүлэлтүүд. Олдсон үржүүлэгчийг ижил хүчин зүйлээр үржүүлсэн боловч үнэлж буй хөрөнгөд аль хэдийн үүссэн байна. Ингэснээр биет бус хөрөнгийн үнэ цэнийг олно.

Харьцуулсан аргын хүрээнд биет бус хөрөнгийн үнэлгээний дараах үндсэн аргуудыг ашигладаг.

1. Харьцуулсан аналогийн арга(харьцуулсан биет бус хөрөнгийн арга). Энэ бол зорилго, ашиг тусын хувьд үнэлж буй объектын аналог байж болох биет бус хөрөнгийн зах зээлийн үнийн талаархи мэдээллийг олох арга юм. Үүнийг биет бус хөрөнгийн зах зээлийн үр ашигтай ажиллаж байгаа нөхцөлд ашиглахыг зөвлөж байна. Үнэлгээний арга нь үнэлж буй хөрөнгийн үнэ цэнийг ижил төстэй хөрөнгийг худалдах аль хэдийн дууссан гүйлгээний үнэтэй харьцуулах явдал юм.

Энэ аргыг ашиглахдаа та дараахь зүйлийг хийх ёстой.

  • ижил төстэй үнэлгээний объектууд дээр хийгдсэн гүйлгээний талаархи мэдээллийг цуглуулж, үнэлгээний объектыг харьцуулах үзүүлэлтүүдийн жагсаалтыг тодорхойлох;
  • тохируулгын хүчин зүйлийг харгалзан гүйлгээний бодит үнийг тохируулах, харьцуулсан гүйлгээний тохируулсан бодит өгөгдөлд үндэслэн үнэлэгдсэн объектын үнэ цэнийг тодорхойлох.

Дараах хүчин зүйлсийн биет бус хөрөнгийн үнэ цэнэд үзүүлэх нөлөөллийг үнэлэх замаар үнэлэгдэх объектын шинж чанар ба харьцуулах аналогийн тоон болон чанарын ялгааг харгалзан тохируулах хүчин зүйлийг бий болгоно.

  • тухайн хөрөнгийг эзэмшдэг улс;
  • аж үйлдвэр;
  • оюуны өмчийн объектын хэрэглээний хамрах хүрээ;
  • шилжүүлсэн эрхийн бүрэн байдал;
  • олгосон эрхийн хугацаа;
  • хууль эрх зүйн хамгаалалт байгаа эсэх;
  • үнэлэгдсэн хөрөнгийн компанийн үйлдвэрлэлийн үйл ажиллагаанд үзүүлэх нөлөөллийн түвшин гэх мэт.

2. Харьцуулсан аргын хүрээнд . илүүдэл буцаах арга ба нөөц ашигласны төлбөрийг хэмнэх арга. Эдгээр хоёр аргыг холимог гэж үздэг тул олон эдийн засагчид үүнийг орлогын болон харьцуулсан арга гэж ангилдаг 6 .

6 Леонтьев Б.Б., Мамаджанов Х.А. Өндөр технологийн аж ахуйн нэгжүүдийн биет бус хөрөнгийн үнэлгээ. М.: Патент, 2012. P. 305.

Харьцуулсан аргын давуу тал нь тухайн хөрөнгийн аналоги, тэдгээрийг худалдан авах, худалдах гүйлгээний талаар шаардлагатай мэдээлэл байгаа тохиолдолд тооцооллын үр дүнд хамгийн бага алдаа гарах болно. Бизнесийн үнэлгээний хамгийн тохиромжтой арга бол тухайн хөрөнгийг зах зээл хэрхэн үнэлж байгааг харуулдаг тул харьцуулсан арга гэж олон эдийн засагчид үздэг. Гэсэн хэдий ч үүнийг биет бус хөрөнгийн үнэлгээнд ашиглах нь ихэвчлэн үнэлгээний объектууд нь өвөрмөц бөгөөд ижил төстэй байдаггүй тул хүндрэлтэй байдаг. Нэмж дурдахад, биет бус хөрөнгийг ихэнх тохиолдолд бизнесийн нэг хэсэг болгон зардаг. Биет бус хөрөнгөөс бий болсон урсгалыг WACC-тэй тэнцэх хөнгөлөлттэй үнээр хямдруулж, өнөөгийн үнэ цэнэд хүргэх ёстой.

Биет бус хөрөнгийн үнэлгээний явцад биет бус хөрөнгийн элэгдлийг тооцох аргад ихээхэн ач холбогдол өгдөг. Компанийн хувьд биет бус хөрөнгийн элэгдлийн шимтгэл (үндсэн хөрөнгийн 7-ын нэгэн адил) чухал ач холбогдолтой (жишээлбэл, компани татвар тооцох эсвэл ашгаа хөрөнгө оруулагчид эсвэл хувьцаа эзэмшигчдэд тайлагнах үед). Үүнтэй холбогдуулан Оросын болон олон улсын санхүүгийн нягтлан бодох бүртгэл, тайлагналын практикт нийцүүлэн аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн урсгал дахь биет бус хөрөнгийн элэгдлийн шимтгэлийн байр суурь, үүргийг ойлгох шаардлагатай.

7 Үндсэн хөрөнгийн элэгдлийн талаарх дэлгэрэнгүй мэдээллийг Петрикова Е.М. Аж ахуйн нэгжийн элэгдлийн бодлогын үндсэн хөрөнгийг шинэчлэхэд хөрөнгө оруулалтыг өдөөх хэрэгсэл болох үүрэг // Санхүү, зээл. 2007. № 34.

Оросын практикт биет бус хөрөнгийн элэгдлийн шимтгэлийг тусгах гурван арга байдаг.

  • шугаман арга - биет бус хөрөнгийн анхны буюу зах зээлийн (дахин үнэлгээний тохиолдолд) үнэ цэнэд үндэслэсэн - энэ хөрөнгийн ашиглалтын хугацаанд жигд;
  • үлдэгдлийг бууруулах арга - биет бус хөрөнгийн сарын эхэнд байгаа үлдэгдэл үнэд (эх эсвэл зах зээлийн - дахин үнэлгээ хийх тохиолдолд хуримтлагдсан элэгдлийг хассан) үндэслэн тухайн компанийн тогтоосон коэффициентийг бутархайгаар үржүүлнэ. (3-аас ихгүй), мөн хуваагч нь сараар ашигтай ашиглалтын үлдсэн хугацаа;
  • Бүтээгдэхүүний (ажил) эзлэхүүнтэй пропорциональ зардлыг хасах арга - сарын бүтээгдэхүүний (ажил) эзлэхүүний байгалийн үзүүлэлт ба ашиглалтын хугацааны туршид биет бус хөрөнгийн анхны өртгийн харьцаанд үндэслэнэ.

Элэгдлийн аргыг сонгохдоо тухайн хөрөнгийг ашигласнаас ирээдүйн эдийн засгийн үр ашгийн хүлээгдэж буй хэрэглээ, түүний дотор тухайн хөрөнгийг худалдсанаас гарах санхүүгийн үр дүнгийн тооцоонд үндэслэн тодорхойлно. Биет бус хөрөнгийг ашигласнаас ирээдүйн эдийн засгийн үр ашгийг тооцох нь найдвартай биш тохиолдолд ийм хөрөнгийн элэгдлийн хэмжээг шулуун шугамын аргаар тодорхойлно.

Биет бус хөрөнгийн хорогдуулах өртгийг биет бус хөрөнгийн ашиглалтын хугацаанд системтэйгээр хасч тооцох ёстой. "Биет бус хөрөнгийн нягтлан бодох бүртгэлийн тухай" (PBU 14/2007) Нягтлан бодох бүртгэлийн журамд заасны дагуу биет бус хөрөнгийн ашиглалтын хугацаа нь тухайн байгууллага эдийн засгийн үр өгөөжийг олж авахын тулд биет бус хөрөнгийг ашиглахаар төлөвлөж буй хугацаа юм. Ашиглалтын хугацааг тодорхойлох боломжгүй биет бус хөрөнгийг тодорхой бус хугацаатай биет бус хөрөнгө гэж үзнэ.

Биет бус хөрөнгийн ашиглалтын хугацааг дараахь хүчин зүйл дээр үндэслэн тодорхойлно.

  • Байгууллагын оюуны үйл ажиллагааны үр дүн эсвэл хувь хүн болгох хэрэгслийн эрхийн хүчинтэй байх хугацаа, эд хөрөнгийг хянах хугацаа;
  • компанийн эдийн засгийн үр өгөөжийг хүртэх гэж буй хөрөнгийн хүлээгдэж буй ашиглалтын хугацаа.

Гэсэн хэдий ч ашиглалтын хугацааг тодорхойлох боломжгүй биет бус хөрөнгийн татварын нягтлан бодох бүртгэлийн хувьд (ОХУ-ын Татварын хуулийн 258 дугаар зүйлийн 2 дахь хэсэгт заасны дагуу) элэгдлийн хэмжээг аравтай тэнцэх ашиглалтын хугацааг үндэслэн тогтооно. жил. Олон улсын элэгдлийн нягтлан бодох бүртгэлийн системээс Оросын системээс гол ялгаа нь эдийн засгийн үндэслэлийн үед хөрөнгийн элэгдлийн хугацааг багасгах явдал бөгөөд энэ нь аж ахуйн нэгжид илүү их хэмжээний татварыг хасч, улмаар чөлөөт мөнгөн гүйлгээг нэмэгдүүлэх боломжийг олгодог. СТОУС-ын дагуу биет бус хөрөнгийн ашиглалтын хугацааг тухайн хөрөнгийн компанид хүлээгдэж буй ашиг тусыг харгалзан тодорхойлно.

Эдгээр объектын анхны үнийг бүрэн төлсний дараа патент, гэрчилгээ, хамгаалалтын бусад баримт бичгийн хүчинтэй байх хугацаа дуусгавар болсон тохиолдолд тэдгээрийг байгууллагын хүлээн зөвшөөрсөн нөхцөлт үнэлгээнд нягтлан бодох бүртгэлд тусгах болно. дүнг байгууллагын санхүүгийн үр дүнд тусгасан болно.

Биет бус хөрөнгийн элэгдлийг тооцоход тавигдах дараах үндсэн шаардлагыг тодорхойлсон.

  • хөрөнгийн элэгдлийн өртгийг ашиглалтын хугацаанд нь хассан байх;
  • ашигласан элэгдлийн арга нь тухайн объектод тусгагдсан эдийн засгийн үр ашгийг компанийн хэрэглээг тусгасан байх ёстой;
  • Хугацаа бүрийн элэгдлийн зардлыг өөр хөрөнгийн дансны үнэд оруулаагүй тохиолдолд ашиг, алдагдалд хүлээн зөвшөөрөх ёстой.

Элэгдэл нь бэлэн бус зардлын зүйл учраас (биет бус хөрөнгийг бий болгоход холбогдох зардлыг тухайн аж ахуйн нэгж өмнө нь - төсөл хэрэгжих хугацааны эхэнд гаргаж байсан тул), мөн орлогын албан татварын бааз суурийг бууруулдаг. Аж ахуйн нэгжийн мөнгөн гүйлгээг урьдчилан таамаглахдаа элэгдэл нь татварын дараах компанийн үйл ажиллагааны цэвэр ашгийг нэмэгдүүлж, хөрөнгийн өртгийн өсөлтөд шууд бусаар нөлөөлдөг.

Биет бус хөрөнгийн үнэлгээ нь үнэлгээний нэлээд шинэ салбар юм. Тиймээс үүнтэй холбоотой олон буруу ойлголт байдаг.

Эцсийн эцэст Оросын компаниудын биет бус хөрөнгийг үнэлэх практик маш бага хэвээр байна. Мөн томоохон биет бус хөрөнгийг үйл ажиллагаа явуулж буй аж ахуйн нэгжээс тусад нь зарж борлуулах туршлага байхгүй, үүний үр дүнд олон төрлийн биет бус хөрөнгийн зах зээл бүрдээгүй гэж хэлж болно. Үнэлгээчинд үнэлгээ нь бодит байдалтай нийцэж байгаа эсэхийг шалгах нь ихэвчлэн амаргүй байдаг. Эдгээр таагүй нөхцөл байдалтай холбогдуулан биет бус хөрөнгийн үнэлгээний алдааг багасгахын тулд байгууллагын үйл ажиллагаа, үнэлгээний сэдэв, зах зээлийн талаар нарийвчилсан, гүнзгий дүн шинжилгээ хийх шаардлагатай байна.

Уран зохиол

1. Азгалдов Г.Г. Оюуны өмч, биет бус хөрөнгийн үнэлгээ. М.: Олон улсын үнэлгээ, зөвлөгөө өгөх академи, 2006. 399 х.

2. Аксенов А.П. Биет бус хөрөнгө: бүтэц, үнэлгээ, удирдлага: сурах бичиг. М.: Санхүү, статистик, 2007. 192 х.

3. Ber H.P. Хөрөнгийн үнэт цаасжуулалт: Санхүүгийн хөрөнгийг үнэт цаасжуулах нь банкны санхүүжилтийн шинэлэг арга юм. М.: Wolters Kluwer, 2006. 624 х.

4. А.Жеймс Р.Хичнер. Биет бус хөрөнгийн үнэлгээ. М.: Маросейка, 2008. 146 х.

5. Дододаран А.Хөрөнгө оруулалтын үнэлгээ: аливаа хөрөнгийг үнэлэх арга хэрэгсэл, арга. М .: Alpina Business Books, 2004. 1339 х.

6. Казакова Н.А., Романова Н.В. СТОУС-д шилжих нөхцөлд лизингийн компаниудын биет бус хөрөнгөтэй хийсэн гүйлгээний нягтлан бодох бүртгэл, хяналтын өнөөгийн асуудлууд // Түрээс. Бизнесийн технологи. 2014. No 4. P. 15-24.

7. Козырев А.Н. Биет бус хөрөнгө, оюуны өмчийн үнэлгээ. М .: RIC ОХУ-ын Зэвсэгт хүчний жанжин штаб, 2003. 368 х.

8. Костин А. Биет бус хөрөнгийн үнэлгээ, менежментийн өнөөгийн асуудлууд // ОХУ-ын өмчийн харилцаа. 2004. No 9. P. 53-59.

9. Лимитовский М.А. Хөрөнгө оруулалтын төслүүд ба хөгжиж буй зах зээл дэх бодит хувилбарууд: сурах бичиг. М.: Юрайт, 2014. 496 х.

10. Өндөр технологийн аж ахуйн нэгжүүдийн биет бус хөрөнгийн үнэлгээ / ред. Б.Б. Леонтьева, Х.А. Мамаджанова. М.: Патент, 2012. 305 х.

11. Reilly R, Schweiss R. Биет бус хөрөнгийн үнэлгээ. М.: Quinto-Consulting, 2005. 792 х.

12. Шпилевская Е.В., Медведева О.В. Биет бус хөрөнгийн үнэлгээний үндэс. М.: Финикс, 2011. 224 х.

13. Ahonen G. Үүсгэх ба арилжааны зорилгоор ашиглах боломжтой биет бус хөрөнгө. Биет бус хөрөнгийн ангилал. Eds. J. E. Grujer, H. Stolowy. NES групп: Jouy-en-Josas. 2000.

14. Барух Лев. Биет бус хөрөнгө: Удирдлага, хэмжилт, тайлагнах. Вашингтон, ДС: Brookings Institution Press. 2001. P. 39.

15. Чен М.С. Оюуны капитал. Онол ба практик. 1-р хэвлэл. Цан Хай. 2004 он.

16. Eugene F. Brigham, Michael C. Ehrhardt. Санхүүгийн удирдлага: онол ба практик. Баруун өмнөд коллежийн паб. 2011 он.

17. Kujansivu P., Ltfnnqvist A. Оюуны капиталын үнэ цэнэ, үр ашгийг судлах нь // Оюуны капиталын сэтгүүл. 2007. Боть. 8. №2.

18. Ричард А.Брейли, Стюарт С.Майерс, Алан Ж.Маркус. Корпорацийн санхүүгийн үндэс. МакГроу-Хилл Ирвин. 2009 он.

19. Оюуны өмчийн судалгааны ажилтнууд, Технологийн роялтигийн хувь хэмжээ, Yardley. Пенсильвани. 1997 он.

20. Роберт Ф.Рейли, Роберт П.Швейхс Биет бус хөрөнгийг үнэлэх нь - МакГроу-Хилл Ирвин. 1998 он.

21. Райн Б. Бизнесийн санхүү ба нягтлан бодох бүртгэл. Өмнөд Баруун коллежийн хэвлэл. 2008 он.

22. Смит Г.В., Парр Р.Л. Оюуны өмч, биет бус хөрөнгийн үнэлгээ. 3-р хэвлэл. John Willey & Sons Inc. 2000. 638 х.

23. Иан Р.Кэмпбелл, Жон Д.Тэйлор. Барьцашгүй биет бус хөрөнгийн үнэлгээ. Канадын мэргэшсэн нягтлан бодогч. 1972 оны тавдугаар сар.

Биет бус хөрөнгийн үнэлгээ(биет бус хөрөнгийн үнэлгээ) - үндэсний хууль тогтоомжид заасан хугацаанд материаллаг агуулгагүй, аж ахуйн нэгжид ашиг авчирдаг тодорхой бүлэг объектуудад аж ахуйн нэгжийн эрхийн эзлэхүүний үнэ цэнийг тодорхойлох.

Олон улсын эрх зүйн хэм хэмжээний дагуу иргэний эрхийн объектууд нь зөвхөн хөдлөх ба үл хөдлөх хөрөнгө (биет хэлбэрийн бусад өмчийг оруулаад) төдийгүй оюуны үйл ажиллагааны үр дүнд хүрэх эрх (оюуны өмч гэх мэт) орно. Оюуны үйл ажиллагааны үр дүнд хүрэх эрх нь эзэддээ зарим давуу эрх олгож, дүрмээр бол тэдэнд тодорхой ашиг тусыг бий болгодог. Олон улсын практикт эдгээр эрхийг үйлдвэрлэлийн үйл ажиллагаанд ашиглахдаа аж ахуйн нэгжүүд "биет бус хөрөнгө" (биет бус хөрөнгө) гэсэн ойлголтыг ашигладаг.

Биет бус хөрөнгийн өртгийг ашиглалтын хугацааны тогтоосон хугацаанд элэгдлийн хасалтаар нөхөн төлдөг. Энэ тохиолдолд тэдгээрийг биет бус хөрөнгийн ашиглалтын хугацааг үндэслэн байгууллагаас тооцсон стандартад үндэслэн шугаман аргаар, эсвэл биет бус хөрөнгийн үнэ цэнийг үнийн дүнтэй пропорциональ хасч тооцдог. бүтээгдэхүүн (ажил, үйлчилгээ).

Практикт ашиглах явцад элэгдэл тооцдоггүй хэд хэдэн объект байдаг. Үүнд:

  • зохион байгуулалтын зардал;
  • барааны тэмдэг, үйлчилгээний тэмдэг;
  • хувьчлалын үр дүнд бэлэглэлийн гэрээгээр буюу үнэ төлбөргүй хүлээн авсан биет бус хөрөнгө;
  • төсвийн хөрөнгөөр ​​олж авсан биет бус хөрөнгө;
  • төсөвт байгууллагын биет бус хөрөнгө.

Аж ахуйн нэгжийн эдийн засгийн үйл ажиллагаанд зах зээл, борлуулалт, гэрээ, хөрөнгө оруулалт, татан буулгах болон бусад төрлийн биет бус хөрөнгийн үнэ цэнийг ашигладаг.

Зардлын төрлийг сонгох нь үнэлгээний зорилгоос хамаарна. Биет бус хөрөнгийн үнэ цэнийг үнэлэхийн тулд олон улсын практикт хүлээн зөвшөөрөгдсөн аргуудыг ашигладаг: , ба . Үнэлгээний зорилго, биет бус хөрөнгийн онцлог, тэдгээрийг ашиглах нөхцөлтэй холбогдуулан арга бүр нь тодорхой үнэлгээний аргуудтай байдаг.

At харьцуулсан хандлагаБиет бус хөрөнгийн үнэ цэнийг ижил төстэй биет бус хөрөнгийг худалдан авах, худалдах гүйлгээний үнэд үндэслэн тодорхойлох, ижил төстэй болон үнэлж буй хөрөнгийн шинж чанарын зөрүүг харгалзан үзэх, борлуулалтыг шууд харьцуулах аргыг хэрэглэх; олон улсын тусгай зөвшөөрөлтэй худалдаанд өргөн хэрэглэгддэг ашигт малтмалын нөөц ашигласны төлбөрийн хэмжээг тус тусад нь үйлдвэр, бүтээгдэхүүний нэр төрлийг харгалзан үздэг арга.

At орлогын хандлагаБиет бус хөрөнгийн үнэ цэнийг ирээдүйд худалдан авагч эсвэл хөрөнгө оруулагчид орлого бий болгох чадварыг хэлнэ. Биет бус хөрөнгийн ашиглалтын цэвэр орлогын тооцоог дараахь байдлаар хийж болно.

  • ашгийн давуу тал (бүтээгдэхүүний чанар ба (эсвэл) тоо хэмжээ нэмэгдсэнээс ашиг нэмэгдэх үед);
  • зардлын давуу талын арга (үүнд ашигт малтмалын нөөц ашигласны төлбөрөөс чөлөөлөх арга болон зардлын давуу байдлын арга);
  • ашиг, зардлын давуу талыг нэгэн зэрэг харгалзан үзэх арга.

Эдгээр аргууд тус бүрд жилийн ирээдүйн орлогыг харгалзан тэдгээрийг нэгтгэн дүгнэдэг.

Аж ахуйн нэгжийн бизнесийн нэр хүндийг нягтлан бодох бүртгэлийн аргыг ашиглан үнэлдэг бөгөөд үүнд гүүдвилийн үнэ цэнэ нь тухайн аж ахуйн нэгжийн нийт үнэ цэнийг бүрдүүлсэн тодорхойлогдох хөрөнгийн нийт үнэ цэнээс давсан үнэ цэнэ, эсхүл түүний үнэ цэнэ хоорондын зөрүү гэж ойлгогддог. компани нь нэгдмэл өмч, санхүүгийн цогц

  • биет бус хөрөнгийг худалдах, худалдан авах гүйлгээ хийх;
  • аж ахуйн нэгжийн биет бус хөрөнгийг хууль бусаар ашигласнаас учирсан хохирлыг тодорхойлох;
  • аж ахуйн нэгжийн төлсөн татварыг багасгах.

    • Түүнчлэн, биет бус хөрөнгийн үнэлгээний үр дүн нь аж ахуйн нэгжийн өнөөгийн байдалд дүн шинжилгээ хийх, түүний хөрөнгийг ашиглах үр ашгийг дээшлүүлэх, аж ахуйн нэгжийн хөгжлийн ерөнхий стратегийг боловсруулахад шаардлагатай.

    Манай улсын болон гадаадад байгаа бараг бүх бизнесийг биет бус хөрөнгөгүйгээр төсөөлөхөд хэцүү байдаг. Энэ үзэл баримтлалд юу багтдаг вэ, яагаад биет бус хөрөнгийн бодит үнэ цэнийг олж мэдэх шаардлагатай вэ, энэ төрлийн үнэлгээнд хэн оролцож байна вэ? Та эдгээр асуултын хариултыг доороос олж болно.

    Биет бус хөрөнгийн өртгийг яагаад олж мэдэх вэ

    Аж ахуйн нэгжийн биет бус хөрөнгийн бодит үнийг хэд хэдэн тохиолдолд мэдэх шаардлагатай.

      тодорхой байгууллагын дүрмийн санд оруулсан хөрөнгө оруулалтын хэмжээг тооцоолох;

      бараа материалын явцад;

      биет бус хөрөнгийг эдийн засгийн эргэлтэд оруулах явцад;

      татварын хэмжээг дахин тооцоолох үед;

      энэ төрлийн эд хөрөнгийн өмчлөгч нь түүний баталгаагаар зээл авахыг хүсвэл;

      биет бус хөрөнгөтэй холбоотой аливаа зөрчил, ялангуяа зохиогчийн эрхийн зөрчил гэх мэт асуудлыг шийдвэрлэх;

      тухайн эд хөрөнгийг өмчлөгч нь түүнийг худалдах, ашиглах эрхийг өөр хүн, хуулийн этгээдэд шилжүүлэхээр төлөвлөж байгаа бол.

    Таны бизнесийн цар хүрээ ямар ч байсан, биет бус хөрөнгийн үнэлгээ нь бизнесийн нийт өртөгт нөлөөлж болно. Хэрэв жижиг байгууллагуудын хувьд үнийн зөрүү тийм ч гайхалтай биш бол томоохон корпорациуд, холдингуудын хувьд үзүүлэлтүүдийн ялгаа асар их байх болно. Брэнд нь хэр танигдаж, хэрэглэгчдийн дунд хэр алдартай байгаагаас хамааран томоохон компанийн биет бус өмч нь нийт үнийн дүнгийн бараг тал хувийг эзэлдэг. Тиймээс хамгийн сүүлийн үеийн мэдээлэлтэй байх нь маш чухал бөгөөд энэ нь таны шууд ашиг тус юм. Та Москвад ийм төрлийн судалгааг вэбсайтаас захиалж болно

    Юуны өмнө биет бус хөрөнгөд юу багтдагийг тодорхойлох шаардлагатай. ОХУ-ын хууль тогтоомжид тусгагдсан одоо байгаа нэр томъёоны дагуу энэ төрлийн өмч нь гурван том ангилалд багтдаг.

      оюуны өмч;

      тодорхой эд хөрөнгийн эрх;

      капиталжуулсан зардал.

    Эдгээр ангилал бүр нь материаллаг агуулгагүй өмч хөрөнгө юм, гэхдээ үүнтэй зэрэгцэн аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааны явцад идэвхтэй ашиглагдаж, эзэмшигчид орлого бий болгодог. Хэрэв бид эдгээр бүлгүүдийн агуулгыг илүү нарийвчлан авч үзвэл дараахь зүйлийг биет бус хөрөнгө гэж ангилж болно.

      уран зохиол, хөгжим, шинжлэх ухааны бүтээл;

      компьютерийн програм хангамж;

      шинжлэх ухаан, технологийн аль ч салбарын шинэ бүтээл;

      үржлийн судалгааны үр дүн;

      аливаа шинэлэг зүйл, үйлдвэрлэлийн нууц технологи;

      хувь хүний ​​барааны тэмдэг;

      аж ахуйн нэгжийн нэр хүнд, өөрөөр хэлбэл цэвэр хөрөнгийн үнэ цэнэ ба байгууллагын үнийн зөрүү нь нэг цогцолбор юм.

    Энэ нь биет бус хөрөнгөд тооцогдох, энэ үүднээс үнэлэгдэх эд хөрөнгийн нэлээд ерөнхий жагсаалт юм. Та илүү дэлгэрэнгүй мэдээллийг манай байгууллагын цахим хуудаснаас авах боломжтой.

    Биет бус хөрөнгийн үнэлгээний өртөг

    Биет бус хөрөнгийн үнэлгээ 30'000, 5 хоногоос, шүүхээр 35'000

    Биет бус хөрөнгийн үнэлгээний зардлыг биет бус хөрөнгийн тодорхойлолт, жагсаалтыг илгээсний дараа тодорхойлно.

    Биет бус хөрөнгийн үнэлгээ

    Бусад төрлийн өмчтэй ажиллахтай адил биет бус хөрөнгөд судалгааны гурван аргыг ашигладаг: өртөг, орлого, харьцуулсан. Гэхдээ биет бус хөрөнгө нь манай улсад харьцангуй саяхан үнэлэгдэж эхэлсэн өмчийн өвөрмөц төрөл гэдгийг анхаарч үзэх нь зүйтэй юм. Зөвхөн энэ чиглэлээр тодорхой туршлагатай мэргэшсэн мэргэжилтнүүд ийм судалгаа хийх боломжтой. Бидэнтэй холбоо барьснаар та асуудалдаа хамгийн их анхаарал хандуулж, тайланд тусгагдсан үнэлгээний маш үнэн зөв үр дүнд найдаж болно.

    Эд хөрөнгийг бүрэн захиран зарцуулах боломжийг авч үзэх үед биет бус хөрөнгийн эрхийг үнэлэх тохиолдол маш ховор байдаг. Ихэнх тохиолдолд та үл хөдлөх хөрөнгийн аль нэг хэсгийн үнэ цэнийг тодорхойлох асуудалтай тулгардаг бөгөөд энэ нь зарим тохиолдолд судалгааг улам хүндрүүлдэг - зөвхөн тухайн салбарын сайн мэргэжилтнүүд ийм ажлыг даван туулж чадна.

    Үнэлгээний журмыг нэг буюу хэд хэдэн үндсэн аргыг ашиглан гүйцэтгэдэг.

      Зах зээлийн (харьцуулсан) арга. Судалгааны энэ арга нь зах зээл дээр байгаа ижил төстэй объектын өртгөөс давсан үнээр аливаа биет бус хөрөнгийг худалдан авах нь утгагүй байдалд суурилдаг. Тиймээс, хөрөнгийн үнэ цэнийг олж мэдэхийн тулд шинжээч энэ чиглэлээр байгаа саналууд, худалдах, худалдан авах объект нь ижил төстэй эд хөрөнгө байсан аль хэдийн хийгдсэн хэлцэлд дүн шинжилгээ хийж, тодорхой тохиолдолд үнийг тооцдог.

      Үнэтэй арга. Оюуны өмчийг бий болгоход ямар санхүүгийн эх үүсвэр зарцуулагдсан, үүнтэй төстэй хөрөнгийг бий болгоход ямар хөрөнгө оруулалт шаардлагатайг олж мэдэх нь ихэвчлэн хэцүү байдаггүй тул энэ төрлийн судалгаа нь ялангуяа биет бус хөрөнгийн хувьд өргөн тархсан. Энэ өгөгдөл дээр үндэслэн эцсийн дүнг гаргана.

      Орлогын арга буюу бодит үнэ цэнийн хэмжилт. Оюуны өмчийн үнэлгээг хийхдээ тухайн өмчлөгчийн олж авах боломжтой ашгийг харгалзан үздэг тул энэхүү арга нь мэдээллийн массыг нарийвчлан шинжлэхийг шаарддаг.

    Биет бус хөрөнгийн үнэлгээ: журмын үе шатууд

    Аливаа объектын үнэ цэнийг тодорхойлох үйл явцын нэгэн адил оюуны өмчтэй ажиллах нь хэд хэдэн үе шаттайгаар явагдах ёстой.

    Юуны өмнө хөрөнгийн бүтэц, түүний бүрэлдэхүүн хэсгүүдийг бүхэлд нь шинжилнэ. Энэ нь тодорхой тохиолдол бүрт судалгааны хамгийн оновчтой аргыг сонгохын тулд хийгддэг, учир нь бие даасан элементүүдэд өөр өөр хандлагыг ашиглаж болно.

    Дараагийн алхам бол элэгдлийн зэрэг гэх мэт параметрийг тодорхойлох явдал юм. Энэ нь оюуны өмчийн төрөл тус бүрээр өөр өөрөөр тайлбарлагддаг нэлээд өргөн ойлголт юм. Жишээлбэл, хэрэв та шинэ бүтээлийн патентын эзэмшигч бол үнэлгээчин таны технологийн хамаарлын зэрэг, түүнчлэн шинэ, илүү боловсронгуй механизм эсвэл үйлдвэрлэлийн аргууд байгаа эсэхийг шинжлэх болно.

    Мэргэжилтнүүд мөн хуримтлагдсан элэгдлийг тооцоолж, эцсийн дүнгээс түүний өртгийг хасах шаардлагатай.

    Оюуны өмчийн үнэлгээ, бизнесийн хөгжлийн хэтийн төлөв

    Энэхүү судалгааг хийх ерөнхий объектив шалтгаанаас гадна мэргэжилтнүүдэд хандах олон шалтгаан бий.

    Юуны өмнө алсын хараатай менежер нь маш их өрсөлдөөнтэй зах зээл дээр түүний бараа, үйлчилгээ тодорхой түвшинд нийцэх ёстой гэдгийг ойлгодог - энэ нь хэрэглэгчдийн сонирхлыг тогтвортой байлгах цорын ганц арга зам юм. Хамгийн багадаа энэ нь оюуны өмчийн объектуудын - танигдах барааны тэмдэг, үйлдвэрлэлд орчин үеийн технологийг ашиглах, хөдөлмөрийг оновчтой болгох гэх мэт - эдгээр бүх ангилал нь биет бус хөрөнгийн нэг хэсэг юм.

    Дотоодын зах зээлд IP-ийг мэдэгдэхүйц дутуу үнэлдэг нөхцөл байдал тийм ч ховор биш гэдгийг анхаарах хэрэгтэй. Энэ тохиолдолд аж ахуйн нэгж алдагдал хүлээх болно, учир нь ерөнхийдөө түүний үнэ цэнэ мэдэгдэхүйц буурч магадгүй бөгөөд энэ нь эргээд хөрөнгө оруулалт, хөрөнгийн зардлын хэмжээнд нөлөөлнө.

    Гүйцэтгэсэн ажлын үр дүнд үндэслэн бид үйлчлүүлэгчид биет бус хөрөнгийн үнэлгээний тайланг өгдөг - Москвад та заасан хаягаар манай оффистой холбогдож тусламж авах боломжтой. Манай үйлчилгээний өртөг, үнэлгээ хийх хугацаа болон бусад дэлгэрэнгүй мэдээллийг үйлчлүүлэгчтэй байгуулсан гэрээнд тусгах болно. Бидэнтэй яг одоо залгаж, ирээдүйд ашиг тусаа бүү алдаарай!

    Олон арван жилийн турш дэлхийн корпорацууд зөвхөн үндсэн хөрөнгө - үйлдвэр, үйлдвэрүүдэд асар их хөрөнгө оруулалт хийж, байгалийн баялгийн хяналтыг олж авснаар бий болсон. Өнөөдөр Google, Microsoft, Apple зэрэг биет бус хөрөнгөнд суурилсан "шинэ эдийн засгийн" компаниуд тэдэнтэй амжилттай өрсөлдөж байна. Оросын компаниудын ирээдүй нь санхүүгийн менежерүүд биет бус хөрөнгийг хэрхэн зөв үнэлж, үр дүнтэй удирдахаас ихээхэн хамаардаг.

    Биет бус хөрөнгийн ангилал, онцлог

    Аж үйлдвэрийн аж ахуйн нэгж, үйлчилгээ, худалдааны байгууллагууд нь дараахь биет бус хөрөнгийн бүлгүүдээр тодорхойлогддог (нягтлан бодох бүртгэл дэх биет бус хөрөнгийг мөн үзнэ үү) 1:
    – гэрээний харилцааны үр дүнд үүссэн. Эдгээр нь худалдан авагч, ханган нийлүүлэгчтэй байгуулсан гэрээ, лицензийн гэрээ, нөөц ашигласны төлбөрийн гэрээ, франчайзын гэрээ, газар түрээслэх эрх;
    - үйлчлүүлэгчидтэй тогтоосон харилцааг тусгасан. Эдгээрийн дотор үйлчлүүлэгчдийн тухай мэдээлэл, бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэх захиалга өгсөн;
    – маркетингийн үйл ажиллагаатай холбоотой. Үүнд барааны тэмдэг, үйлчилгээний тэмдэг (Coca-Cola, DHL гэх мэт) зэрэг бараа, үйлчилгээг сурталчлах, сурталчлахад голчлон ашигладаг хөрөнгө;
    - өвөрмөц технологитой холбоотой. Энэ бүлгийн хөрөнгө нь компанийн технологийн болон шинэлэг давуу талыг тусгасан бөгөөд патентлагдсан технологи, нууц томъёо эсвэл процесс, компьютерийн программ, мэдээллийн сан зэргийг багтаадаг.

    Утга зохиол, хөгжмийн бүтээл, кино, видео материалын эрх зэрэг биет бус хөрөнгийн бусад ангилал нь дүрмээр бол аж үйлдвэрийн аж ахуйн нэгжүүдэд ердийн зүйл биш юм.

    Ихэнхдээ үйлдвэр, үйлчилгээний компаниудын хамгийн үнэ цэнэтэй биет бус хөрөнгө нь барааны тэмдэг, брэнд юм. Брэнд гэдэг нь тухайн компанийн тодорхой бүтээгдэхүүнтэй холбоотой, бодит барааны тэмдэг, нэр, жор, жор, технологийн нууцыг багтаасан, патентжуулаагүй байж болох тодорхой хэмжээний хөрөнгийн багцыг тодорхойлдог маркетингийн ерөнхий нэр томъёо юм. Брэндийн бүрэлдэхүүн хэсэг нь бүтээгдэхүүн, үйлчилгээ, сав баглаа боодол эсвэл үйлчилгээ үзүүлэх арга, сурталчилгааны хөтөлбөрийн элементүүд, сурталчилгаа эсвэл бусад танилцуулгын үйл ажиллагаа байж болно.

    Брэндийн үнэ цэнийг эзэмшигчийн хувьд зах зээлийн давуу талууд - борлуулалт нэмэгдсэн, өндөр үнэ эсвэл хоёуланг нь тодорхойлдог. Брэндийн үнэ цэнэ нь тухайн бүтээгдэхүүн, үйлчилгээг худалдан авагчийн сонголтод нөлөөлөх чадварт мөн оршдог.

    Олон брэндүүдийн хувьд ашиглалтын хугацааг тодорхойлоход хэцүү байдаг: Kodak, CocaCola, Gillette, Schweppes болон IBM олон арван жилийн турш бий болсон бөгөөд одоо ч маш амжилттай хэвээр байна. Чухамхүү энэ “урт наслалт” нь олон жилийн брэндүүдийн өндөр үнэ цэнийг тодорхойлж, шинээр бий болгох хөшүүрэг болдог.

    Брэндийн ашиглалтын хугацаа тодорхойгүй байгаа нь олон орны хууль тогтоомжид тусгагдсан байдаг. Тухайлбал, төрөөс өмчлөгчийн эрхийг хамгаалах хугацаа 15-20 жил байна. Патентлагдсан бүтээгдэхүүнийг зах зээлд гаргахад шаардагдах хугацааг тооцвол патентын "амьдрал" нь арав хүрэхгүй жил байж болно. Барааны тэмдгийг хадгалж, хөгжүүлсэн тохиолдолд бараг хязгааргүй хугацаагаар ашиглах боломжтой. Үл хамаарах зүйлд шинэ эсвэл хурдан хуучирсан технологитой холбоотой барааны тэмдэг орно. Худалдан авалтаа зохицуулагчдад тайлагнадаг интернет компаниуд домайн нэрийн ашиглалтын хугацааг 5-10 жилээр хязгаарладгийг тэмдэглэх нь зүйтэй.

    Эдгээр хөрөнгийн хязгаарлагдмал (тодорхой) бөгөөд нэлээд богино хугацааны ашиглалтын хугацааг сонгох нь магадгүй компаниудын өөрсдийнхөө, аудиторуудын эсвэл үнэт цаасны комиссуудын эрүүл консерватизмын тусгал байж магадгүй юм. Интернет технологи нь маш залуу хэвээр байгаа бөгөөд байнга сайжирч, өөрчлөгдөж байдаг тул аналоги хөрөнгийн ашиглалтын хугацааны найдвартай статистик мэдээлэл байдаггүй. Үйлчилгээний тодорхой хугацааг сонгох логикийг интернетийн компаниуд дүрмээр тайлбарлаагүй ч "хүртэл хүрсэн зүйлээ төлөвлөнө" гэж үзэж болно: хэрвээ аль хэдийн 5-10 жил оршин тогтносон компаниуд байгаа бол, дараа нь тэд дахиад 5-10 жил оршин тогтнох болно. Үүний зэрэгцээ, консерватизм нь үйлчилгээний хугацааг багасгах нь санхүүгийн тайланд үйл ажиллагааны үйл ажиллагааны ашиг орлогыг бууруулдаг явдал юм. Энэ жишээ нь биет бус хөрөнгө нь хувьцаа эзэмшигчид болон хувьцаат компанийн менежерүүдийн өгөөжид хэр их нөлөөлж болохыг харуулж байна.

    Биет бус хөрөнгийн үнэ цэнийг хэзээ тодорхойлдог вэ?

    Аливаа хөрөнгийн үнэ цэнэ - биет бус, биет болон санхүүгийн хувьд түүнийг зах зээлийн хэлцлээр борлуулах үнэ эсвэл ирээдүйд уг хөрөнгийг ашигласнаас олсон орлогын өнөөгийн үнэ цэнээр тодорхойлогддог.

    ОХУ-ын аж ахуйн нэгжүүдийн баланс дахь биет бус хөрөнгийн эзлэх хувь байнга нэмэгдэж, ийм хөрөнгийг бий болгох, хөгжүүлэх санхүүжилтийн зардал нэмэгдсээр байна.

    Аливаа хөрөнгийн, ялангуяа оюуны өмчийн объектын үнэ цэнийн хамгийн чухал шинж чанаруудын нэг нь нэг хөрөнгийг нөгөөгөөр солих боломж, хялбар байдал, жишээлбэл, өөр зүйл бий болох магадлал, цаг хугацаа юм. технологи, тодорхой хөрөнгийг эзэмшигчид цалин хөлсгүйгээр ашиглах чадвар.

    Тодорхой эрх, тэр дундаа оюуны өмчийн эрхийг эзэмших үнэ цэнэ (өртөг) нь тухайн улсын өмчийн эрх хэр сайн хамгаалагдсан, тухайн улсын эрх зүйн өндөр соёлоос шууд хамаардаг. Зохиогчийн эрх эзэмшигчид өөрсдийн эрх ашгийг хамгаалах асуудалд эртнээс санаа тавьж, хууль эрх зүйн аргуудаас гадна, жишээлбэл, патент авах замаар тодорхой эд анги, бүтээгдэхүүнийг үйлдвэрлэх аргыг нууцлахыг хичээдэг нь ойлгомжтой. Үүний үр дүнд холбогдох компаниудын хөрөнгө нь худалдааны нууц, ноу-хаугийн хувь хэмжээ байнга өсөн нэмэгдэж байгаа бөгөөд эдгээр нь бие даасан бүрэлдэхүүн хэсэг эсвэл процессын патентын хамт технологи хэмээх биет бус хөрөнгө гэж тооцогддог.

    Компанийн санхүүгийн захирал хэд хэдэн тохиолдолд биет бус хөрөнгийн зах зээлийн үнийг хэмжих хэрэгцээтэй тулгарч болно.
    - санхүүгийн тайлан гаргах;
    - эд хөрөнгийг худалдах, түрээслэх, хөгжүүлэх ажлыг санхүүжүүлэх гүйлгээ;
    - өмчийн эрхийг хамгаалах;
    - татвар;
    - компанийн үнэ цэнийн менежмент.

    Сүүлийн даалгавар нь харамсалтай нь биет бус хөрөнгийн үнэ цэнийг тодорхойлох менежерүүдийн сонирхлыг ихэвчлэн төрүүлдэггүй. Гэсэн хэдий ч Оросын аж ахуйн нэгжүүдийн баланс дахь биет бус хөрөнгийн эзлэх хувь байнга нэмэгдэж, тэдгээрийг бий болгох, хөгжүүлэх санхүүжилтийн зардал нэмэгдэж байна.

    ОХУ-ын компаниудын гадаадын аж ахуйн нэгжүүдийг худалдан авах идэвхтэй үйл ажиллагаа нь юуны түрүүнд худалдан авагч компаниуд шинээр бий болгож чадахгүй, эсвэл худалдаж авсан бизнесээсээ тусад нь олж авах боломжгүй биет бус хөрөнгийг олж авах явдал юм.

    СТОУС эсвэл АНУ-ын GAAP стандартын дагуу санхүүгийн тайлан гаргах зорилгоор тодорхойлох боломжтой биет бус хөрөнгийн бодит үнэ цэнийг тодорхойлох нь практикт ялангуяа өргөн тархсан байдаг.

    Биет бус хөрөнгийн үнэ цэнийг хэрхэн хэмждэг вэ?

    Бусад хөрөнгийн нэгэн адил биет бус хөрөнгийг үнэлэхдээ өртөг, зах зээл, орлогын аргыг ашигладаг. Нэг эсвэл өөр аргыг сонгох нь тоон болон чанарын хүчин зүйлээс хамаарна, тухайлбал:
    – орлого, ашиг олоход хөрөнгө хэр чухал вэ;
    - ижил төстэй хөрөнгийг дахин бүтээх эсвэл олж авахад хэр хэцүү байх;
    – хөрөнгийн талаар ямар мэдээлэл үнэлгээ хийх боломжтой, хэр найдвартай вэ.

    Хувийн туршлага
    Людмила Смирнова, Сангийн дэд ерөнхийлөгч Хашетт Филипакчи Шкулев

    Манай компани нь хэвлэмэл хэвлэл мэдээллийн хэрэгсэл үйлдвэрлэх, зохиогчийн эрхээр хамгаалагдсан редакцийн материалыг бидний захиалгаар, бидний зардлаар бүтээдэг. Дараа нь эдгээр материалыг ирээдүйн хэвлэлд ашиглах эсвэл гуравдагч этгээдэд зарах боломжтой. Үүний үр дүнд бид зохиогчийн эрхийн бичвэрийн эрхийг баталгаажуулах сонирхолтой байна.

    Тус компани нь "AntennaTelesem", "Va-Bank" гэсэн хэд хэдэн бүртгэгдсэн барааны тэмдгийг эзэмшдэг. Тиймээс манай компанид биет бус хөрөнгийн үндсэн ангилал нь зохиогчийн эрх, барааны тэмдэг юм. Нэмж дурдахад бид холдингийн нэгдсэн санхүүгийн тайлангийн түвшинд гүүдвилийг хүлээн зөвшөөрдөг. Холдингт багтсан компаниудын хувьцааг худалдах, худалдан авах гүйлгээний үр дүнд үүсдэг.

    Бид биет бус хөрөнгийг ийм байдлаар үнэлдэггүй. Үүний зэрэгцээ, M&A гүйлгээнд бид худалдан авсан компаниудын томоохон хөрөнгийг үнэлэхийн тулд гуравдагч талын үнэлгээчнийг урьж байна. Хөрөнгийг зах зээлийн үнээр үнэлдэг бөгөөд энэ нь гудвилын үнэ цэнийг (талуудын баталсан худалдан авах үнэ ба худалдагчийн цэвэр хөрөнгийн дансны үнийн зөрүү) тооцоход нөлөөлдөг. Цэвэр хөрөнгийн үнэлгээ өндөр байх тусам худалдан авагчийн баланс дахь гүүдвилийн үнэ цэнэ өснө.

    Зардал багатай арга

    Биет бус хөрөнгийн үнэлгээний өртгийн аргыг ашиглах боломж хязгаарлагдмал байгаа хэдий ч энэ нь жишээлбэл, өөрийн бүтээсэн програм хангамжийн бүтээгдэхүүний өртөгийг тодорхойлох цорын ганц боломжит арга байж болох юм.

    Хувийн туршлага
    Александр Большов, Registratura.ru интернет агентлагийн санхүүгийн захирал

    Бид биет бус хөрөнгийн өртгийг PBU 14 "Биет бус хөрөнгө" -ийн дагуу хууль эрх зүйн үйлчилгээ, улсын хураамжийг төлөх зэрэг тэдгээрийг олж авахтай холбоотой бүх зардлын нийлбэр гэж тодорхойлдог. Үнэн хэрэгтээ, хэрэв бид үнэлгээний нөхцлүүд рүү хандвал зардлын аргыг ашигладаг.

    Бид үнэлгээний компаниудтай шууд холбоо бариагүй. Биет бус хөрөнгийг манайд бүртгүүлээд удаагүй байгаа тул хэрэгцээ хараахан гараагүй байгаа ч ирээдүйд бизнесийн үнэлгээ хийхдээ энэ сонголтыг үгүйсгэх аргагүй юм.

    Бүтээгдэхүүний онцлог шинж чанар нь өвөрмөц бус, өөр үйлдвэрлэгчээс солих эсвэл худалдан авах боломжтой тохиолдолд зардлын аргыг хэрэглэх нь логик юм. Орлуулах зардлыг тооцохдоо ижил төстэй бүтээгдэхүүнийг бий болгох, турших бодит зардлыг судалж, шаардагдах хугацааг харгалзан үзэх шаардлагатай. Гол бэрхшээл бол хөрөнгийн орлуулах өртгийн талаарх найдвартай мэдээллийг олох явдал юм.

    ЖИШЭЭ 1
    Онлайн дэлгүүр нь хэрэглэгчийн захиалгыг боловсруулахад ашигладаг өөрийн програм хангамжийг эзэмшдэг. Ижил төрлийн програм хангамжийн бүтээгдэхүүний идэвхтэй зах зээл тогтоогдоогүй байна. Дэлгүүрийн програм хангамжийг солих зардлыг дараах байдлаар тодорхойлж болно.
    Орлуулах зардал = Хөгжүүлэгчдийн дундаж тоо x Хөгжлийн хугацаа x Дундаж цалин

    Онлайн дэлгүүрийн мэдээлснээр, оролцсон хөгжүүлэгчдийн дундаж тоо 15 хүн байсан; хөгжлийн хугацаа - 12 сар. Дундаж цалингийн түвшинг зах зээлийн мэдээлэлд үндэслэн тооцсон бөгөөд сард 10 мянган доллар байв. Дээр дурдсан зүйлсийг харгалзан үзэхэд онлайн дэлгүүрийн програм хангамжийг солих бодит зардал нь 1.8 сая доллар юм.

    Зах зээлийн хандлага

    ижил буюу ижил төстэй биет бус хөрөнгөтэй холбоотой сүүлийн үеийн ажил гүйлгээ, уг хөрөнгийг ашигласнаас олсон орлого, ашгийг түүнийг олж авсан үнэд нийцүүлэх оролдлого.

    Хувийн туршлага
    Оксана Шустрова, Фаберлик ХК-ийн Санхүүгийн захирал (Москва)

    Харамсалтай нь Оросын нөхцөлд өөрийн биет бус хөрөнгийг зах зээлийн үнээр дахин үнэлэх нь ашиггүй байж магадгүй юм. Орлогын татварыг нэн даруй төлж, биет бус хөрөнгийг 10-15 ба түүнээс дээш жилийн хугацаанд элэгдэлд оруулах шаардлагатай болно.

    Биет бус хөрөнгийн хувьд бид гоо сайхны бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэхэд зориулж боловсруулсан барааны тэмдэг, жорыг харгалзан үздэг. Энэ тохиолдолд үнэлгээг зардлын аргыг ашиглан хийдэг. Бодит байдал дээр эдгээр биет бус хөрөнгийн өртөг хэдэн зуу дахин их байдаг ч бид зардлын хэмжээгээр тооцдог хэвээр байна.

    Онолын хувьд, биет бус хөрөнгөтэй хийсэн зах зээлийн гүйлгээний талаархи мэдээллийг ашиглах нь хөрөнгийн үнэ цэнийн талаар хамгийн найдвартай, үнэн зөв дүгнэлт гаргах боломжийг олгодог боловч практик дээр ийм гүйлгээ нь ховор, хөрөнгө нь өөрөө өвөрмөц бөгөөд ихэвчлэн олж авсан хөрөнгийн нэг хэсэг болгон зарагддаг. бизнесүүд. Тиймээс компанийн орлого, ашгийн тодорхой биет бус хөрөнгөтэй холбоотой хувийг тусгаарлах нь нэлээд хэцүү байдаг. Иймээс биет бус хөрөнгийг үнэлэхдээ зах зээлийн аргыг бараг ашигладаггүй. Гэсэн хэдий ч, биет бус хөрөнгөтэй холбоотой гүйлгээ эсвэл тодорхой биет бус хөрөнгийн хяналтыг олж авахын тулд худалдаж авсан компаниудыг худалдан авахтай холбоотой гүйлгээ байгаа тохиолдолд холбогдох харилцаанд дүн шинжилгээ хийх нь маш ашигтай байж болно.

    Орлогын хандлага

    Энэхүү аргын мөн чанар нь биет бус хөрөнгийн ашиглалтаас хүлээгдэж буй орлогын урсгалд үндэслэн түүний үнэ цэнийг тооцоолох явдал юм. Орлогын аргын хүрээнд үнэлгээний аргууд нь хямдруулсан мөнгөн гүйлгээнд дүн шинжилгээ хийх янз бүрийн хувилбаруудыг багтаадаг - ашгийг капиталжуулах, хөрөнгө оруулалтын өгөөжийн түвшин, Монте Карлогийн арга, опционы загварууд. Хамгийн түгээмэл хэрэглэгддэг хоёр арга нь: нөөц ашигласны төлбөрийн хуримтлалыг тооцох (роялтигаас чөлөөлөх)болон нэмэлт ашигт ажиллагааны тооцоо (илүү их орлого).

    Нэмэлт орлогын аргаЭнэ нь шууд бус бөгөөд компанийн хамгийн чухал хөрөнгийн нэг, тухайлбал, үйлчлүүлэгчтэй харилцах харилцааг үнэлэхэд ихэвчлэн ашиглагддаг.

    Роялти хэмнэх аргань хамгийн их хүлээн зөвшөөрөгдсөн бөгөөд барааны тэмдэг, патент, лого зэрэг биет бус хөрөнгийг үнэлэхэд өргөн хэрэглэгддэг. Техникийн хувьд нөөц ашигласны төлбөрийн хуримтлалын арга нь биет бус хөрөнгийг ашиглах эрхийн төлөө хүлээгдэж буй нөөц ашигласны төлбөрийн урсгалын өнөөгийн үнэ цэнийг тодорхойлоход суурилдаг. Энэ аргыг хэрэглэхийн тулд дөрвөн үндсэн параметрийг тодорхойлох шаардлагатай.
    - нөөц ашигласны төлбөрийн хувь хэмжээ (роялти хувь), энэ нь ихэвчлэн орлогын хувиар илэрхийлэгддэг;
    - лицензийн гэрээний хүчинтэй хугацаа буюу төлбөр хүлээн авах хугацаа;
    – лицензийн гэрээний хүчинтэй байх үеийн орлогын хэмжээ, өөрчлөлт;
    – хөрөнгийн өртөг буюу хөнгөлөлтийн хувь.

    Хувийн туршлага
    Елена Корнеева, Карло Пасолини группын санхүүгийн захирал (Москва)

    Манай биет бус хөрөнгө нь барааны тэмдэг (Карло Пазолини, Адами) юм. Тэдний үнэлгээг СТОУС-ын дагуу санхүүгийн тайланг бэлтгэх зорилгоор голчлон хийдэг. Нийтээр хүлээн зөвшөөрөгдсөн үнэлгээний аргуудаас бид орлогын аргыг сонгосон бөгөөд дараах шалтгаанаар. Өртөг зардлын аргаас татгалзах болсон шалтгаан нь барааны тэмдгийг боловсруулах, түүний хууль эрх зүйн хамгаалалт, маркетингийн зардлын талаархи мэдээлэл дутмаг (Оросын нягтлан бодох бүртгэлийн онцлогоос шалтгаалж) байв. Зардлын арга нь шинээр бий болсон, зах зээлд хараахан гараагүй байгаа барааны тэмдгийн үнэлгээнд илүү тохиромжтой.

    Оросын нөхцөлд харьцуулах аргыг ашиглах нь харьцангуй нарийхан суурь (цөөн тооны аль хэдийн үнэлэгдсэн барааны тэмдэг), түүнчлэн үнэлгээний үр дүнгийн талаархи нууц мэдээлэл зэргээс шалтгаалан хэцүү байдаг. Тиймээс, барааны тэмдгийг үнэлэхдээ бид ашигт малтмалын нөөц ашигласны төлбөрийг хэмнэх, ирээдүйн ашгийг бууруулах аргуудыг ашигладаг.

    Хязгааргүй хугацаатай биет бус хөрөнгийн хувьд урьдчилан тооцоолсон хугацааны эцэст тооцоолсон бодит үнэ цэнийг (төгсгөлийн үнэ гэж нэрлэдэг) тодорхойлох шаардлагатай.

    Ашигт малтмалын нөөц ашигласны төлбөр нь орлоготой үргэлж холбоотой байдаггүй гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй. Заримдаа тэдгээрийг тооцоолох үндэс нь лицензийн дагуу үйлдвэрлэсэн бүтээгдэхүүний биет хэмжээ (өөрөөр хэлбэл байгалийн үзүүлэлтүүд) юм. Лицензийн төлбөрийн хэмжээг тодорхойлох ижил төстэй аргыг харьцангуй бага хэмжээгээр нийлүүлсэн бараа, үйлчилгээг тусгай зөвшөөрөл олгоход ашигладаг.

    Хамгийн субъектив үйл явц бол нөөц ашигласны төлбөрийн хэмжээг тооцох явдал юм. Ихэнх тохиолдолд үүнийг бүтээсэн эсвэл боловсруулсан аж ахуйн нэгжийн ашигладаг бараа, үйлчилгээнд зориулж тодорхойлдог. Ийм тохиолдолд биет бус хөрөнгийн чанарын болон тоон шинж чанарыг харгалзан ижил төстэй хөрөнгийн нөөц ашигласны төлбөрийн ердийн хувь хэмжээний дүн шинжилгээг хийдэг.

    Үнэлгээний бусад параметрүүдийг сонгох - ашигт малтмалын нөөц ашигласны төлбөрийг хүлээж болох хугацаа, хүлээгдэж буй мөнгөн гүйлгээний хөнгөлөлтийн хувь хэмжээ, эцсийн үнэ цэнийг тодорхойлох - болзошгүй эрсдэлийг харгалзан үзэхийн тулд хөрөнгө болон зах зээлийг сайтар судлах шаардлагатай. болон зах зээлийн өсөлтийн хурд. Ийм дүн шинжилгээ хийх хамгийн чухал зүйл бол таамаглалуудын үндэслэл, тэдгээрийн хэрэглээ нь үр дүнд хүргэж буй үр дүнг шалгах явдал юм. Сонгосон ашигт малтмалын нөөц ашигласны төлбөрийн хувь хэмжээ нь мэдэгдэж буй зах зээлийн ханштай харьцуулахад хэр логиктой вэ? Зохиогчийн эрх эзэмшигчид роялти төлөх нь лиценз эзэмшигчийн хувьд эдийн засгийн хувьд ашигтай байх уу? Биет бус хөрөнгийн үнэлгээний урьдчилсан мэдээ нь нэг буюу хэд хэдэн параметрийн өөрчлөлтөд хэр мэдрэмтгий байдаг бөгөөд хэрэв тэдгээр нь маш мэдрэмтгий бол олж авсан үр дүнгийн үнэн зөвийг өөр яаж шалгах вэ? Үнэлгээ хийгдэж буй хөрөнгийг (эсвэл тэдгээрийн аналогийг) олж авах, бий болгох, түүнтэй ажиллах туршлагатай бусад салбарын мэргэжилтнүүдтэй ярилцах замаар таамаглалыг тодруулах болно.

    ХүснэгтМөнгөний урсгалын таамаглал

    № Индекс Он жилүүд
    2008 2009 2010 2011 2012 Урьдчилан таамагласан дараах үе
    1 Орлого, доллар 110 000 121 000 133 100 146 410 161 051 167 493
    2 Роялтын хувь хэмжээ, % 3 3 3 3 3 3
    3 Тусгай зөвшөөрөл эзэмшигчийн орлого, доллар
    (хуудас 1 х хуудас 2)    		 3300 3630 3993 4392 4832 5025
    4 Хөнгөлөлтийн хувь хэмжээ, % 20 20 20 20 20
    5 Хөнгөлөлтийн хугацаа, жил 0,5 1,5 2,5 3,5 4,5
    6 Хөнгөлөлтийн коэффициент
    ( ^ (хуудас 5)    		 0,91 0,76 0,63 0,53 0,44
    7 Тусгай зөвшөөрөл эзэмшигчийн цэвэр өнөөгийн үнэ цэнэ, доллар
    (хуудас 3 х хуудас 6)    		 3012 2761 2531 2320 2127

    Ашигт малтмалын нөөц ашигласны төлбөрийн хувь хэмжээг үндэслэлтэй эсэхийг тодорхойлох, шалгах нэг түгээмэл арга бол ашигт малтмалын нөөц ашигласны төлбөрийн хувь хэмжээ нь хүү, татварын өмнөх орлогын дөрөвний нэг буюу илүү ихэвчлэн 25-33%, харин элэгдлийн болон элэгдлийн дараа (EBIT) ашигт малтмалын нөөц ашигласны төлбөрийн шударга төлбөр юм. өвөрмөц биет бус хөрөнгө.

    Энэ пропорцын "үндсэн" утгыг тайлбарлах оролдлого нь үе үе хийгддэг боловч ихэнх нь лиценз эзэмшигч ба тусгай зөвшөөрөл олгогч хоёрын ашгийн логик хуваагдлыг хүлээн зөвшөөрөхөд хүргэдэг бөгөөд 25-75% -ийн харьцааг сонгох нь ашиг тусыг илэрхийлдэг. Тусгай зөвшөөрөл эзэмшигч нь бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэх, сурталчлахад илүү их зардал, эрсдэлтэй байдаг. Сонирхолтой нь ихэнх тохиолдолд энэхүү энгийн логик нь зах зээлийн нөөц ашигласны төлбөрийн хувь хэмжээнд сайн тохирдог.

    ЖИШЭЭ 2
    Хүнсний бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэх, борлуулах үйл ажиллагаа эрхэлдэг компани нь бүртгэгдсэн барааны тэмдгийг эзэмшдэг. 2008 оны 1-р сарын 1-ний байдлаар компанийн барааны тэмдгийн үнэ цэнийг тооцоолох шаардлагатай.

    Үнэлгээний хувьд бид нөөц ашигласны төлбөрийг хэмнэх аргыг ашиглана.
    Үнэлгээний эхний алхам бол нөөц ашигласны төлбөрийн хэмжээг тогтоох явдал юм. Үүнийг хийхийн тулд хүнсний үйлдвэрт ижил төстэй хүчин чадалтай барааны тэмдгийг ашиглах лиценз олгохдоо ашигласан нөөц ашигласны төлбөрийн хувь хэмжээний дүн шинжилгээг хийдэг. Үүний үр дүнд зах зээлийн ашигт малтмалын нөөц ашигласны төлбөрийн хэмжээг орлогын 1-5% гэж тооцдог.

    Дараагийн шатанд бид энэ хөрөнгийг ашигласны орлогыг тооцоолно.
    Орлого = Бизнесийн төлөвлөсөн орлого x Роялтын хувь

    Компанийн орлого эхний жилдээ 100 мянган долларт хүрч, эхний таван жилд төлөвлөсөн өсөлт нь 10%, дараа нь 4% хүртэл буурна гэж бодъё. Жилийн орлогыг манай тохиолдолд 20% -тай тэнцэх хэмжээгээр хөнгөлдөг. Барааны тэмдгийн хүлээгдэж буй ашиглалтын хугацаа тодорхойгүй байна.

    Үнэлгээ хийгдэж буй хөрөнгийн ашиглалтаас үүсэх төлөвлөсөн мөнгөн гүйлгээний тооцоог хүснэгтэд үзүүлэв.

    Урьдчилан таамагласнаас хойшхи хугацаанд биет бус хөрөнгийн үнэ цэнийг тодорхойлохын тулд бид Гордон-Шапиро 2 загварыг ашиглана.
    Урьдчилан таамагласан дараах зардал = x 0.44 = 13,826 доллар.

    Урьдчилан таамагласан хугацаанд хямдруулсан мөнгөн гүйлгээ (хүснэгтийн 7-р хуудас) болон таамагласны дараах үеийн барааны тэмдгийн үнэ цэнийг нэгтгэн дүгнэж үзвэл бид биет бус хөрөнгийн бодит үнэ цэнийг 27 мянган доллараар тооцсон болно.

    Санхүү хариуцсан захирлуудад зориулсан таван практик арга

    1. Биет бус хөрөнгө гэдэг нь компаниудын үнэ цэнэд эзлэх хувь нь байнга өсч байдаг хөрөнгийн ангилал юм.
    2. Биет бус хөрөнгийн онцлог нь тэдний өвөрмөц байдал, үнэ цэнийг хэмжих хөрвөх чадвартай зах зээл байхгүй байдаг.
    3. Биет бус хөрөнгийн үнэ цэнэ нь өмчлөгчийн түрээс (зөвшөөрөл) буюу худалдсанаас олсон орлого юм.
    4. Биет бус хөрөнгийн өртөг нь зах зээл дэх өрсөлдөөний хэмжээ, шинж чанар, ашиг хүртэх хэмжээ, үргэлжлэх хугацаа, орлуулах боломж, нарийн төвөгтэй байдлаас хамаарна.
    5. Өвөрмөц биет бус хөрөнгийн ашигт малтмалын нөөц ашигласны төлбөрийн хувь хэмжээ нь хүү, татварын өмнөх үйл ажиллагааны ашгийн 25-33% байж болох ч элэгдлийн хорогдол ба хорогдлыг (EBIT) харгалзан үзнэ.

    Биет бус хөрөнгийг үнэлэх процедурын нарийн шинж чанарууд

    Grant Thornton Tree Русоценкагийн ахлах түнштэй хийсэн ярилцлага
    Владимир Станюкович

    – Владимир, компаниуд ямар тохиолдолд оюуны өмчийн үнэлгээг хийдэг вэ?

    Дүрмээр бол аж үйлдвэрийн өмчийг (патент, барааны тэмдэг, ноу-хау) үнэлэх хэрэгцээ нь хожим компанид орлого авчрах хөрөнгийн багцыг бүрдүүлэхэд (жишээлбэл, бизнесээ зарах, эрх бүхий байгууллагад хувь нэмэр оруулах үед) үүсдэг. капитал). Үнэлгээг СТОУС-ын дагуу санхүүгийн тайлан гаргах зорилгоор мөн хийдэг.

    – Үнэлгээчин уг ажлыг гүйцэтгэхээс татгалзаж болох уу?

    – Үйлчлүүлэгчээс үнэлгээний үйл ажиллагаа эхлэхийг хойшлуулахыг шаардсан тохиолдол байдаг. Ихэнхдээ энэ нь оюуны өмчийн эрх (сертификат, патент) байхгүй, буруу бүртгүүлсэн, эсвэл хугацаа нь дууссантай холбоотой байдаг. Тиймээс компаниуд ихэвчлэн Роспатентад бүртгэгдээгүй оюуны өмчийг ашиглаж, үнэлүүлэхийг хүсдэг. Үнэлгээчид эрхийн бүртгэлийн асуудалд оролцдоггүй, зөвхөн ОХУ-ын хууль тогтоомжийн дагуу бүртгэгдсэн хөрөнгийг үнэлдэг гэдгийг та ойлгох хэрэгтэй.

    – Үйлчлүүлэгчидтэй харилцах харилцаа ихэвчлэн хэрхэн эхэлдэг вэ? Үнэлгээчинтэй холбоо барих ямар журам байдаг вэ?

    – Дүрмээр бол хүмүүс зөвлөмжийн дагуу үнэлгээний компанид ханддаг. Эхлээд үйлчлүүлэгч бидэнд үнэлгээ өгөх шаардлагатай объектуудын жагсаалтыг илгээдэг. Үүний хариуд шаардлагатай бол бид хөрөнгийн техникийн болон технологийн шинж чанарыг тодруулах асуултын жагсаалтыг илгээдэг. Дараа нь талууд ажлын цаг хугацаа, зардлыг тохиролцож гэрээ байгуулдаг. Гэрээ нь үнэлгээний объект (нэр, тодорхойлолт, эрхийн бичиг баримт гэх мэт), үнэлгээний арга, үнэлгээчний үйлчилгээний зардлын талаархи мэдээллийг агуулдаг.

    – Ажлын өртөгийг юу тодорхойлдог вэ?

    – Ажлын цаг хугацаа, өртөг нь үйлчлүүлэгчийн өгсөн мэдээллийн бүрэн байдал, түүнчлэн зах зээлийн мэдээллийн нээлттэй байдлаас хамаарна. Хэрэв нэмэлт судалгаа хийх шаардлагатай бол үнэлгээ хийхэд шаардагдах хугацаа ихээхэн нэмэгдэж магадгүй бөгөөд энэ нь ажлын өртөг нэмэгдэх болно гэсэн үг юм, учир нь та төлбөртэй судалгаа хийх, зөвлөхүүдтэй холбоо барих шаардлагатай болдог. Бид ийм үйлчилгээний зардлыг захиалагчтай байгуулсан гэрээний хэмжээнд оруулахыг хичээдэг.

    Үнэлгээ хийгдэж буй объектын тоо манай үйлчилгээний өртөгт нөлөөлдөг. Хэрэв технологийг нэг патентаар бус хэд хэдэн патентаар хангасан бол мэдээллийн хэмжээ, ажлын цар хүрээ хоёулаа нэмэгддэг. Ерөнхийдөө үнэлгээний зардлыг мэргэжилтнүүдийн хөдөлмөрийн зардлаар тодорхойлдог.

    – Аж үйлдвэрийн өмчийн объектын үнэлгээг хэрхэн тодорхойлдог вэ?

    – Биет бус хөрөнгийн үнэ цэнийг тодорхойлохын тулд харьцуулсан, өртөг, орлого гэсэн үнэлгээний арга тус бүрийг ашиглан олж авсан хөрөнгийн үнэ цэнийг харьцуулж үздэг. Үнэлгээний объект, зах зээлийн төлөв байдлаас хамааран хандлага нь өөр өөр жинтэй (коэффициент) байна. Жишээлбэл, аналоггүй хөрөнгийг үнэлж байгаа бол мэдээлэл дутмаг байгаа тул харьцуулсан арга нь хамгийн бага үнэ цэнэтэй (тэг жин) байх болно. Жинг тодорхойлох нь тооцоолуурын шинжээчийн дүгнэлтэд үндэслэсэн нэлээд төвөгтэй процесс юм. Энэ нь тодорхой аргыг хэрэглэхэд ашигласан мэдээллийн бүрэн бүтэн байдал, найдвартай байдлаас ихээхэн хамаардаг.

    Зах зээлийн эцсийн үнэ нь арга тус бүрээр олж авсан үнэ цэнийн бүтээгдэхүүний нийлбэрийг харгалзах жингээр илэрхийлнэ.

    – Тэгэхээр тооцооны үр дүн их субъектив байна?

    – Энд үнэлгээчний мэргэшлийн асуудал гол асуудал байх. Хүлээн авсан мэдээллийн үнэн зөв эсэхэд эргэлзэх нь янз бүрийн шалтгааны улмаас үүсч болно. Жишээлбэл, ижил төстэй технологи ашигласан өрсөлдөгчид N сая рублийн орлого олсон гэсэн мэдээлэл байдаг. Өөрийнхөө тооцоог хийсний дараа үнэлгээчин ижил төстэй мөнгөн гүйлгээг олж авах боломжтой боловч анхны өгөгдлийн талаар эргэлзэж магадгүй юм: эцэст нь өрсөлдөгчид өөрийгөө сурталчлах шалтгаанаар худал хэлж магадгүй юм. Энэ нь үнэлгээ хийхдээ энэ аргыг бага ач холбогдол өгөх ёстой гэсэн үг юм.

    – Үнэлгээний дүнг хэрхэн бүрдүүлдэг вэ?

    – Дүрэм журмаар бол үнэлгээний үр дүнд үндэслэн гүйцэтгэгч нь гүйцэтгэсэн ажлын тайланг захиалагчид өгдөг. Үйлчлүүлэгч энэ баримт бичгийн хэд хэдэн хувийг (жишээлбэл, банк, аудитор гэх мэт) хүсч болно.

    Тайланг дугаарлаж, үнэлгээчин гарын үсэг зурж, хувийн тамга дарсан байна. Бид энэ бүхнийг компанийн нэрийн өмнөөс хийдэг: тайланг компанийн тамга дарж, үндсэн гүйцэтгэгчээс гадна ажилд оролцсон хариуцлагатай түнш, үнэлгээчдийн гарын үсэг зурсан.

    Тайлан нь үнэлгээний огноо, зорилго, объектын тодорхойлолт, үнэлгээний аргуудыг хэрэглэх дараалал гэх мэтийг зааж өгөх ёстой. Мөн энэ нь үйлчлүүлэгчид өрсөлдөгчид болон зах зээлийн үнэлгээний талаархи мэдээллийг агуулсан байж болно. гол хэрэглэгчийн сегмент. Үнэлгээнд ашигласан мэдээллийн эх сурвалжийг заавал зааж өгөх ёстой. Ерөнхийдөө тайлан нь хөрөнгийн эзэмшигчид үнэлгээчний үйл ажиллагааны талаархи ойлголтыг өгөх ёстой.

    – Үнэлгээний тайланд “хугацаа дуусах” хугацаа бий юу?

    – Тайлан гаргасан өдрөөс хойш зургаан сарын хугацаанд хүчинтэй байна. Хэрэв энэ хугацаанд үйлчлүүлэгч үнэлж буй хөрөнгийг зарах цаг байхгүй бол дахин үнэлгээ хийх (шинэчлэх) шаардлагатай болно. Энэ тохиолдолд үнэлгээч нь түүний объекттой аль хэдийн танилцсан тул үнэлгээний журам илүү хурдан болно. Үнэлгээний өмнөх мөчөөс хойш зах зээлийн нөхцөл байдал өөрчлөгдсөн эсэхийг батлах л үлдлээ. Дүрмээр бол ажлын шинэчлэлийн зардал нь анхны үнэлгээний төлбөрийн 50% байна.

    – Үнэлгээч нь үнэлгээний найдвартай байдлын ямар баталгааг ихэвчлэн өгдөг вэ?

    – Үнэлгээний найдвартай байдлын тухай асуудал, ялангуяа аудитын явцад гарч ирж болно. Жишээлбэл, аудиторууд судалж буй зах зээл дээр цуглуулсан мэдээлэл хангалтгүй байгааг дурдаж болно. Ийм тохиолдолд үнэлгээний ажлыг эхлүүлэхийн өмнө бид аудиторуудтай ирээдүйн тайлангийн хэлбэрийг тохиролцдог. Хэрэв аудиторууд нэмэлт судалгаа (ялангуяа объектын аналоги дээр) сонирхож байгаа бол бид үүнийг хийдэг. Ийм дүн шинжилгээ нь хийсэн үнэлгээний гэрээний хүрээнд явагддаг тул үйлчлүүлэгчээс нэмэлт төлбөр шаардахгүй гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй.

    Томоохон аудитын компаниуд Оросын үнэлгээчдийн тайланг хүлээн авах талаар эргэлзээ төрж магадгүй юм. Мэдээжийн хэрэг, аудиторуудын сүлжээний үнэлгээний компаниудад хандах хандлага хамаагүй дээр юм. Энэ нь тэдний ажлын тодорхой стандарт, зах зээл дэх нэр хүндтэй холбоотой юм. Гэсэн хэдий ч аудиторуудын сонголт нь дүрмээр бол ирүүлсэн үнэлгээний тайланг хүлээн авахад нөлөөлдөггүй.

    1 Энэхүү нийтлэл нь RAS эсвэл татварын нягтлан бодох бүртгэлийн зорилгоор биет бус хөрөнгийг бүлэглэх онцлог шинж чанаруудын талаар ярихыг зорьдоггүй. Олон улсын тайлагналыг бэлтгэхэд зориулж биет бус хөрөнгийн ангиллын талаар "СТОУС-ын дагуу биет бус хөрөнгийн бүртгэл" гэсэн өгүүллийг харна уу (Санхүүгийн захирал, 2005, №12 эсвэл вэб сайт). – Ойролцоогоор ed.
    2 Гордон-Шапирогийн загвар (мөн тогтмол өсөлтийн загвар) нь ирээдүйн ногдол ашиг тогтмол хувиар өснө гэсэн таамаглалд үндэслэсэн ногдол ашгийн хөнгөлөлтийн загвар бөгөөд тооцоололд нэг хөнгөлөлтийн хувь хэмжээг ашигладаг. – Ойролцоогоор ed.